行情回顾及估值：申万计算机板块本周（05/16-05/20）累计上涨1.38%，跑输沪深300指数0.85个百分点，在申万行业中排名第23名；申万计算机板块5月累计上涨0.42%，跑输沪深300指数1.11个百分点，在申万行业中排名第25名；申万计算机板块今年累计下跌30.82%，跑输沪深300指数13.36个百分点，在申万行业中排名第31名。估值方面，截至5月20日，SW计算机板块PETTM为38.41倍，处于近5年1.57%分位、近10年7.81%分位。
产业新闻：1、全国政协召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤指出，全球数字经济正呈现智能化、量子化、跨界融合等新特征。要努力适应数字经济带来的全方位变革，打好关键核心技术攻坚战，支持平台经济、民营经济持续健康发展，处理好政府和市场关系，支持数字企业在国内外资本市场上市，以开放促竞争，以竞争促创新。2、腾讯控股发布2022年度第一季度财报。财报显示，该公司第一季度营收1355亿元，同比持平；净利润234亿元，同比下滑51%，非国际财务报告准则下，净利润255亿元，同比下降23%。3、国际数据公司（IDC）最新发布的《中国公有云服务市场（2021下半年）跟踪》报告显示，2021年下半年中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到151.3亿美元。未来5年，中国公有云市场会以复合增长率30.9%继续高速增长，预计到2026年，市场规模将达到1057.6亿美元，中国公有云服务市场的全球占比将从2021年的6.7%提升为9.9%。4、据彭博社报道，苹果上周向董事会成员展示了其即将推出的AR/VR设备，这表明该设备处于高级开发阶段，并可能在不久的将来首次亮相。苹果还加快了在头显上运行的软件的开发，预计该软件将被称为“RealityOS”或简称rOS。
周观点：行业22Q1利润整体承压，细分板块业绩出现分化。建议投资者紧抓政策导向（数字经济）&技术演进趋势明确的领域（汽车智能化、AI、金融科技、工业互联网、云计算等），自下而上挑选细分领域内具备核心竞争力、估值已经逐步调整至相对合理位置的相关标的。如浪潮信息（000977.SZ）、科大讯飞（002230.SZ）、大华股份（002236.SZ）、广联达（002410.SZ）、海康威视（002415.SZ）、启明星辰（002439.SZ）、德赛西威（002920.SZ）、中科创达（300496.SZ）、恒生电子（600570.SH）、用友网络（600588.SH）、宝信软件（600845.SH）、中科曙光（603019.SH）、奇安信-U（688561.SH）等。
风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；技术推进不及预期；行业竞争加剧等。
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