机械设备行业周报：工业机器人产量增速放缓_股票频道

行情回顾：

机械设备本周涨跌幅：申万机械设备行业本周上涨3.17%，跑赢沪深300指数0.94个百分点，在申万31个行业中排名第10名；申万机械设备板块本月至今上涨7.97%，跑赢沪深300指数6.45个百分点，在申万31个行业中排名第7名；申万机械设备板块年初至今下降24.94%，跑输沪深300指数7.47个百分点，在申万31个行业中排名第27名。

机械设备二级板块本周涨跌幅：截至5月20日，申万机械设备行业的5个二级板块中，从本周表现来看，自动化设备板块涨幅最大，为5.30%。

其他板块表现如下，通用设备板块上涨3.35%，专用设备板块上涨2.31%，工程机械板块上涨2.22%，轨交设备板块上涨1.91%。

机械设备个股涨跌情况：截至5月20日，机械设备板块本周涨幅前三个股分别为，铭科精技、宇晶股份、华昌达，涨幅分别为61.03%、 34.21%、31.76%。机械设备板块本周跌幅前三个股分别为利和兴、亿利达、威海广泰，跌幅分别为28.31%、 22.33%、 15.34%。

机械设备本周估值：截至5月20日，申万机械设备板块PE TTM为22.65倍。

通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PE TTM分别为23.42倍、 26.09倍、 16.49倍、 15.61倍、 35.27倍。

机械设备行业周观点：

自动化设备： 2022年4月制造业PMI回落至荣枯线下，工业机器人月度及累计产量进入中低速增长，均有所放缓。预计今年工业机器人产量将维持中低速增长。建议关注：汇川技术（300124）。

工程机械： 2022年4月，新增政府地方债券发行进度有所放缓，大部分工程机械同环比负增长，主要是去年同期高基数因素以及3月旺季销量较高导致。预计随着基建项目开工率不断提升，对工程机械需求将增加。

建议关注：三一重工（600031）、徐工机械（000425）、中联重科（000157）、柳工（000528）。

风险提示：

（1）若基建/房地产/制造业投资不及预期，机械设备需求减弱；

（2）若专项债发行进度放缓或发行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；

（3）若海外市场对国内企业产品需求减少，将导致国内企业业绩承压；

（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。