美格智能：助力Cloud AR/VR及游戏“上云”，高算力智能模组龙头大放异彩_股票频道

事件：搭载新一代 5G 网络技术的美格 5G 高算力智能模组 SNM951与SRM930凭借高速率的数据传输性能、超低时延、超强大算力支持以及出色的网络能力，助力 Cloud AR/VR，助力游戏 1秒“上云”。

超高算力支持解决行业痛点，助力 Cloud AR/VR 和游戏“上云”：新一代 5G 网络技术的高算力智能模组，高速率的数据传输性能、超低时延、超强大的算力支持以及出色的网络能力，完美规避了传统 AR/VR 的不足，并极大化地提升了用户的使用体验； SRM930系列模组基于 5G SoCQCM6490平台，采用 6nm 制程，支持独立组网和非独立组网，支持120Hz 屏幕刷新率，网络覆盖 5GNR/LTE-FDD/LTE-TDD/WCDMA 等，CPU 最大主频提升到 2.7GHz， AI 算力超过 14Tops， SNM951采用插槽式接口设计， 7nm 工艺制程，可提供高达 15Tops 的综合 AI 计算性能，支持 120Hz 屏幕刷新率，为 Cloud AR/VR 边缘计算提供足够的算力支撑，同时支持 WI-FI6、下行 2*2WI-FI MIMO、蓝牙 5.1以及可扩展的5G 网络链接能力，最多可支持 7个摄像头以及最高 4K@120fps 的视频编码处理能力。针对当前 CloudAR/VR 虚拟信息画面抖动、数据传输时延差、网络信号堵塞等问题，针对云游戏的加载缓慢、游戏界面卡顿等问题，美格智能的高算力 5G 智能模组无缝衔接两者对于模组的高性能需求。

5G+Cloud AR/VR 与 5G+云游戏势头正盛，带动智能模组需求稳增：当前 VR 应用正逐步向教育、医疗、工业以及游戏等各领域渗透，根据中国信通院数据显示，预计到 2024年，全球 AR 终端出货量将达 4125万台，年复合增长率达 188%，其市场规模预估达 2400亿元，另一方面，据游戏行业数据分析网站 Newzoo 表示， 2021年云游戏的付费用户已超过 2170万人，且正值云游戏爆发拐点，更多游戏用户在逐渐从“地面”转至“云端”。因此我们认为，美格智能作为智能模组行业的龙头，深度布局智能网联车、 FWA 的基础上，基于自身产品及技术优势，进一步拓展 AR/VR 以及云游戏等行业，打造更多业务增长点。

盈利预测与投资评级：美格智能作为智能模组行业龙头，看好未来业绩稳健高速增长，我们维持 2022-2024年业绩预期，归母净利润分别为2.03/3.68/6.26亿元， EPS 分别为 1.10/1.99/3.39元，对应的估值分别为32/18/10x，我们持续看好美格智能未来发展，维持“买入”评级。

风险提示：业务拓展不及预期；市场竞争加剧。