疫情冲击四月新能车销量，渗透率提升趋势不改本周观点： 疫情冲击四月新能车销量，渗透率提升趋势不改疫情对汽车供应链造成较大扰动， 四月新能车销量环比下滑明显。 受 2022年 3月以来全国各地疫情爆发扩散影响， 新能源汽车产业链出现短暂波动。 根据乘联会发布数据，2022年 4月全国新能源乘用车总产量 29.3万辆，同比增长 52.6%，环比则下降 33.1%。 4月中旬以来， 蔚来、特斯拉等新能源车企已陆续恢复生产，国内新能源汽车供应链逐步恢复， 预计 5月新能源汽车产量有望迎来边际改善。
新势力车企整体销量环比下降明显，比亚迪强势领先。 4月多数新势力车企销量同比仍保持大幅增长，但环比均面临较大压力，尤其是产能或供应链位于疫情冲击地区的厂商。根据各车企销量公告，特斯拉国内 4月批发销量仅 1512辆，同比下降约九成；小鹏、理想等新势力厂商销售量也均出现不同程度的环比下滑。
比亚迪则得益于零部件的高自供比例， 4月销量逆势增长，一举突破 10.5万辆，同比上涨 321%，环比提升 1%。
需求未见明显下滑，新能车渗透率提升趋势不改。 虽然 4月国内新能源汽车交付量受疫情影响明显放缓，但市场对于新能源汽车的需求仍然旺盛，各车企均积压了较大规模的订单。根据乘联会数据， 2022年 4月全国新能源乘用车零售销量为 28.2万辆，同比上升 78.4%，环比下降 36.5%；零售渗透率约27%，与上月基本持平， 较上年同期增长 17个百分点。随着后续供应链状况的改善，预计国内新能源汽车销量将迎来强势回升。
欧洲市场供需两端短期承压，新能源车注册量有所下滑。根据欧洲各国官网数据， 2022年 4月欧洲主要七国新能源汽车销量为 11.98万辆，同比下降5%，环比下降 39%。 从渗透率水平来看，挪威 2022年累计渗透率达 88.7%，基本实现电动化目标；瑞典渗透率基本实现 50%目标；英、法、德 2022年以来新能源汽车累计渗透率已超过 20%；其余国家渗透率均在 10%左右。
本周行情回顾： 2022年第 18周电力设备板块强势反弹本周电力设备板块上涨 7.9%，跑赢沪深 300指数 5.8%， 其中电池板块表现最好（+10.1%）， 光伏设备（+6.0%）、 其他电源设备（+4.9%） 板块涨幅相对较小。
产业链跟踪： 本周锂电产业链价格略有下行，光伏产业链价格整体上行锂电： 受整车厂商开工率下行、工信部表态将适度加快国内资源开发进度以及疫情等因素影响， 本周上游金属、 正极材料及电解液价格稳中有降， 负极材料及湿法隔膜价格基本保持稳定。
光伏： 本周光伏产业链价格整体上行。 海内外需求持续向好， 同时疫情对生产、物流的冲击逐步消退， 组件环节维持较高开工率水平， 硅料价格高位继续上行，硅片、电池价格亦有较强支撑。
风险提示： 新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。
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