俄罗斯的后续以及资产价格变化：制裁俄罗斯之后，不确定性继续上行

国际社会对俄罗斯的制裁加大制裁措施主要包括金融、出口、企业以及个人方面进行，主要是对俄罗斯经济金融极限施压。

（1）部分俄罗斯银行被踢出SWIFT 系统，剔除出交易系统会给俄罗斯的对外金融交易带来困难。

（2）欧盟和美国决定冻结俄罗斯央行的资产，主要指冻结俄罗斯央行的相关交易，从而降低俄罗斯央行通过出售资产抵御西方经济金融制裁的能力。

（3）限制俄罗斯主权债券和其他个人机构的金融限制,主要限制俄罗斯政府的融资能力，切断俄罗斯金融机构的业务联系，限制俄罗斯实体和个人的融资。

（4）限制向俄罗斯出口高端科技产品。

俄罗斯经济金融会面临巨大的压力全球极限的金融制裁可能会导致俄罗斯金融系统处于动荡状态，很容易发生系统性金融风险。同时俄罗斯经济状况并不优异，通胀水平持续上行。

俄罗斯仍然有反制的余地俄罗斯本身属于原材料出口国，贸易禁运对俄罗斯并不现实。俄罗斯的艰难情况下，仍然有反制的工具。

（1）俄罗斯仍然拥有能源武器。

欧盟短期内很难找到新的能源供应方填补缺口，同时限制石油出口的举措都可能推升全球油价。

（2）俄罗斯加速脱离美元系统。俄罗斯的主要贸易伙伴在亚洲和欧洲，俄罗斯有能力脱离美元系统与欧洲和亚洲单独合作，俄罗斯也有能力绕过SWIFT 系统单独做交易。

（3）俄罗斯允许卢布大幅贬值。卢布大幅贬值会使得跨境资本外流，股市的动荡和汇市的动荡，同时推升俄罗斯通胀。俄罗斯很可能在境内部分管制而作为应对。欧洲和美国金融市场也会随之动荡。

俄乌冲突对资产价格的影响俄乌冲突带来了金融市场的动荡，金融市场无法对不确定的事情进行定价，在此期间，金融市场波动率上行。在不确定性状态下风险资产谨慎，而与俄罗斯相关的商品可以看多。俄罗斯和乌克兰相关出口原材料主要有原油、天然气、小麦、玉米、油脂等。从我国期货市场来看，相关产品价格已经在快速上行。

原油仍然看多原油价格是最为波动的，而原油仍然看多。首先，原油供给恢复仍然不畅。美国钻井数量恢复至疫情前的70%，全球原油供应仍然略有短缺。其次，原油库存仍然处于低位。再次，新冠疫情渐趋结束，全球长途客运和需求有爆发的可能，对原油需求的提振会促使原油价格处于高位。最后，俄乌的不确定性也是原油价格的推手。

中国资产价格变动取决于中国的选择中国资产价格变动主要在于中国对于此事件的态度，以及如何处于处理中欧、中美之间的关系。现阶段仍然处于风险释放阶段。