中观景气纵览第9期：稳增长发力带动周期景气上行，成长消费金融结构分化加深

消费板块：新能源车高景气延续；必选消费品景气抬升；小家电等可选消费品景气下降 景气改善：新能源车高景气延续；家居景气依然高涨；调味品、鸡肉景气改善。部分车企披露1月数据显示新能源车销量仍然维持翻倍式增长。家居建材12月销售额维持高增速。成本传导，调味品价格指数同比延续抬升。12月以来鸡肉价格快速上涨。

景气平稳：乳制品、小麦等景气维持高位；白酒、啤酒、大豆玉米等农产品景气维持较高位；厨电、汽车、商贸、纺服景气维持历史中枢。乳制品中牛奶零售价上涨。商超、电商加大高端白酒投放量，白酒价格整体平稳。节前啤酒价格走平、产量季节性增加。大豆、玉米等农产品价格微跌。厨房电器12月销售额同比小幅回落，维持正增长。汽车整车销量同比增速有所改善。疫情点状爆发、线下消费受抑制，社零、纺服12月销售额略微回落。

景气下行：大小家电景气承压；造纸（瓦楞纸）出厂价微降；猪肉价格延续下跌。大家电12月销售额持续回落。小家电12月销售额大幅下降。部分造纸厂价格低位微降。12月商品猪出栏量增速再度回升，猪价延续震荡下跌。

成长板块：半导体、锂电景气高涨；通信设备制造商景气抬升；春节档电影票房较弱；风电、MLCC、液晶面板承压 景气改善：半导体、锂电景气高位继续抬升；通信设备制造商景气改善。12月北美半导体设备出货量同比增速继续扩大，台积电营收同比增速显著提升。12月新能源车销量、电池装机量同比延续高企，下游需求继续推动锂电产业链延续高景气格局。通信设备12月景气上升明显，其中基站设备产量同比大幅增加。

景气平稳：手机、运营商、软件、光伏、游戏、短视频景气维持较高位；综合视频景气维持中枢附近。手机出货量延续较高增长。运营商总用户数微涨。软件业务收入同比增速小幅扩大。游戏延续较高增长。

景气下行：电影、风电、MLCC、液晶面板景气边际回落。春节档电影票房表现较弱，口碑亦有所下滑。MLCC台股营收同比增速持续回落，12月同比已降落至0增速左右。1月55寸液晶电视面板价格继续下跌，需求及采购双弱。