固收高频数据双周报：国际油价突破80美元每桶关口，煤炭价格继续回落

疫情：冬季疫情反复不断，国内天津、广州出现 Omicron 病例，多地疫情严峻，但国内新增确诊病例数有所回落，反映出国内防控政策相对有效。美国疫情形势依旧严峻，近期单日新增数量明显飙升，1月以来美国单日新增确诊病例均值为63.9万人次，较12月下旬均值34.1万人次增长近一倍。

上游：

（1）国际油价继续上行突破80美元/桶关口，2022年首周，国际油价涨势明显，主要是受到地缘政治不确定性和原油供给收缩的影响。

（2）煤炭价格回落，核心来源于国内动力煤供需错配：供给方面，去年底部分检修的煤矿在近期陆续复产，供给较前期有所增加；需求方面，当前国内下游电厂的库存较为充足，终端采购积极性不强，而且春节临近，企业陆续停产放假，下游非电行业的需求也有所转弱。

中游：

（1）钢铁方面，高炉开工率明显回升，与唐山市解除重污染天气二级预警有关；钢材库存有所回升，供给端，钢厂复产带来产量释放，需求端，寒冬环境下，北方需求低迷而南方需求也在逐步减少；港口铁矿石库存小幅回落，也从原材料端印证了钢厂复产的现实；钢材价格窄幅波动，供需两端均弱势运行。

（2）水泥价格小幅回落，供需两端均边际趋弱，导致价格回落的主要原因在于成本端。

（3）汽车轮胎开工率有所下降，与春节临近，轮胎厂商逐渐进入停工休假模式有关；乘用车零售、批发销量均出现同比回落，主要是受到高基数影响，不过从绝对量来看，在春节前汽车销售旺季的带动下，乘用车销售规模仍继续上升。

（4）化工方面，PX 开工率略有上升，PTA 开工率有所下滑、涤纶短纤装置负荷率基本持平前值，装置变动是主要原因。

投资：

（1）土地供应、土地成交面积环比大幅下滑，商品房成交面积环比有所上升。近期重点城市中仅北京、郑州有集中土拍，数量较上周显著减少，因此重点监测城市的土地供给与成交量均环比下降。

（2）土地溢价率维持低位，土拍热度不高。

消费：重点跟踪消费品价格指数平稳。中关村电子产品价格指数未更新，柯桥纺织价格指数、义乌中国小商品指数的环比变化都不大。

运输：

（1）国内集装箱运价指数继续上涨，与全球疫情形势严峻，海外对我国出口物资的需求较为旺盛有关。

（2）波罗的海干散货指数低位反弹，主要是受到海岬型和巴拿马型船强劲需求的驱动。

下游：

（1）粮食收购价、油料收购价或将稳中上涨，近期粮食收购价、油料收购价未更新，随着春节消费旺季临近，价格或将会稳中上涨。

（2）蔬菜价格小幅回升，主要是受到需求推升的影响，目前蔬菜价格符合季节性水平。

（3）猪肉价格继续下降，冬至过后，猪肉消费需求明显下滑，而在养殖端，生猪出栏大幅增多，因此猪肉价格出现边际回落。

风险提示：大宗商品价格调整、消费需求不及预期。