传播与文化行业研究：三七《荣耀大天使》上线，网易《天谕》上线_股票频道

① 三七互娱《荣耀大天使》上线： 1月 6日，三七互娱重磅传奇类迭代游戏《荣耀大天使》上线，用时 3天达到游戏畅销榜排名第

10。 ② B 站或近期回港二次上市： 1月 5日，据 CNBC，哔哩哔哩计划将于下周向港交所递交 IPO 申请，集资或超 20亿美元，定价等细节或在未来两个月陆续公布。 ③ 网易《天谕》手游上线： 1月 8日，网易端转手 MMO 手游新作《天谕》（端游 2015年上线）手游上线，目前排名已至畅销榜第 5。 ④ 20年 12月游戏版号下发： 1月 5日，国家新闻出版署公布了 2020年 12月国产网络游戏审批信息，本次共有 89款游戏过审，其中多为手游，审批时间为 1月 4日。本次过审游戏包括：网易的《王牌竞速》，三七互娱《叫我大掌柜》、《苍之录》、完美世界《非常英雄救世奇缘》、四三九九《列王之剑》等。 ⑤ 宝通科技发布业绩预告： 1月 5日，宝通科技发布 2020年度业绩预告， 2020年全年扣非归母净利润预计 3.97~4.27亿元人民币，同比增长 30%~40%，前三季度净利润已超过 19年利润总和， Q4单季扣非归母净利润 0.80~1.11亿，同比增长 11.18%~52.39%。

投资策略：关注 21年增长 ① 长期市场份额持续增长的游戏巨头：游戏巨头研发实力积淀深厚，未来有望将研发实力进一步转化为市场优势，未来方向一是在优势领域持续迭代产品，二是拓展品类扩大市场份额，三是借助全球性端游/主机游戏 IP 转手游出海开拓国际市场。 ② 年轻向用户红利 B 站 & TapTap 系： Z 世代的虚拟消费具有悦己性和即时性，他们希望能在互联网消费中获取反馈更快速的满足感，预计未来 Z 世代用户将成为主力消费群体，因此年轻向的渠道和年轻向游戏有望在未来的市场中获得发展机会。 ③ 预期视频网站会员服务涨价带来利润提升—爱奇艺宣布涨价后，腾讯视频有望跟随涨价，长视频网站利润有望提升：爱奇艺于 11月 6日宣布，将于 2020年 11月 13日 0点对黄金 VIP 会员服务订阅费用进行调整，多端价格将统一定价为连续包月、月卡、连续包季、季卡、连续包年、年卡分别为 19元、 25元、 58元、 68元、 218元和 248元。视频网站内容采购成本较高，但是过去 9年会员价格没有上涨，导致盈利状况不理想，若全行业跟随此次涨价趋势，则视频网站利润有望大幅提升。 ④ 线下复苏带来业绩边际改善：国内影院自 7月 20日复工，根据艺恩电影智库数据， 2020Q3影院复工率为 94%。 2020年 9月电影票房与观影人次数据已基本与往年持平，印证行业复工持续向好，预计 Q4可以完全恢复。疫情原因部分中小规模影院永久性退出市场，预计龙头公司接手长尾市场，加剧行业集中化程度。