11-12月阿里系护肤/彩妆类规模增速分别为31.8%/25.9%。2020年12月,阿里系护肤/彩妆类市场规模分别为152/74亿元,分别同增8.9%/11.7%。2020年11-12月,阿里系护肤/彩妆类市场规模分别同增31.8%/25.9%,“双11”期间整体增速较快。
12月阿里系护肤/彩妆类TOP10。品牌均国际品牌数量占优。护肤类前十品牌中,国货品牌2个,国际品牌8个。其中,樊贞和科颜氏增速最快,分别同增361%/143.7%。彩妆类前十品牌中,国货品牌3个,国际品牌7个。其中,国货品牌完美日记、花西子和Colorkey分列1/2/5位。
上市公司品牌增速分化,华熙多品牌持续高速增长,佰草集、丸美品牌调整增速放缓。从跟踪上市公司品牌天猫旗舰店数据看,华熙生物旗下各品牌持续高速增长,润百颜/夸迪/米蓓尔分别同增163%/14023%/231%;珀莱雅旗下主品牌珀莱雅和国风彩妆品牌彩棠分别同增35%/155%;上海家化旗下玉泽/六神分别同增41%/57%,佰草集受品牌调整影响,同减15%;薇诺娜/御泥坊/丸美分别同比变化+22%/+80%/-40%。
近期报告:《南极电商::购启动上市以来规模最大的回购计划,拟现金回购5-7亿元,》坚定长期发展信心》:以自有资金回购用于实施股权激励或员工持股计划,体现长期发展信心,利于深度绑定核心员工利益。
《波司登::疫情下第三财季羽绒服流水增速持续强劲,“长冬+疫情恢复”好看好Q4》业绩高增》:企业零售表现符合预期,四季度预期羽绒服消费反弹明显,波司登品牌及产品升级重塑,价格稳步向上。
投资建议:2020年11-12月化妆品阿里系线上增速总体较快,持续关注主要上市公司线上渠道快速增长对营收的拉动作用。
建议关注:上市公司波司登、华熙生物和珀莱雅。
风险提示:行业竞争加剧,产品质量问题,宏观经济波动风险等