我们认为化工行业的投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。 化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。
近日，据眉山市人民政府网站信息公开，万华化学天然气制乙炔项目环评公示，主要是通过天然气制乙炔，再经过甲醇装置和甲醛装置生产 BDO， BDO 产能为 10万吨/年，为下游 6万吨/年的 PBAT 装置提供原料。因此，万华可以通过更高的一体化程度，不仅提高生产的稳定性，还可以有效地降低成本，在可降解塑料产能释放的阶段，可以有效抵抗产品供过于求带来的价格战风险。此外，从现有规划的 BDO 和 PBAT产能来看，仍有足够的 BDO 产能供 PBAT 扩产。 2020年 1月 16日，国家发展改革委和生态环境部发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》，其中指出“到 2020年底，直辖市、省会城市的商场、超市、药店、书店等场所禁止使用不可降解塑料袋、全国范围餐饮行业禁止使用不可降解一次性塑料吸管。 ” 其中，北京、上海等城市也提出了具体的禁塑措施。此外，欧盟也将从 2021年起禁止生产和销售一次性餐具、棉签、吸管等一次性塑料制品。 因此， 随着禁塑令的全面落地推行， 2021年将是可降解塑料的第一个需求高峰。
在全国甚至全球的政策推动下，国内可降解塑料新增产能超过 440万吨， 主要产品包括 PBAT 和 PLA。产能的快速扩张可能会导致原材料的供应不足，包括 PBAT 的原料丁二醇（BDO）和 PLA 的原料乳酸。
【石化板块】纯苯：本周处于检修状态的产能共 130万吨，比上周增加 45万吨，预计一月下旬有 106万吨产能恢复。
甲苯：本周处于检修状态的公司包括中金石化和福海创，与上周相同，预计二月中旬逐步恢复；
丙烯：本周处于检修状态的产能共 91万吨，比上周增加 6万吨，预计下周有 63万吨产能恢复。
丁二烯：本周处于检修状态的产能共 13万吨，与上周持平。
异丁烯：本周处于检修状态的产能共 2万吨，与上周持平。
双酚 A：本周处于检修状态的产能共 15万吨，比上周增加 15万吨，预计下周有 15万吨产能恢复。
PX：本周处于检修状态的产能共 26.5万吨，比上周增加 26.5万吨。
PTA：本周处于检修状态的产能共 1627万吨，比上周增加 110万吨，预计下周有 450产能恢复。
丙烯酸：本周处于检修状态的产能共 36万吨，与上周持平。
丙烯酸丁酯：本周处于检修状态的产能共 38万吨，比上周减少 10万吨。
首页
微信公众号
证券之星APP
