通信行业周报：纽交所摘牌运营商，低估值引关注

本周关注热点： 2020年 12月 31日纽交所监管部门决定摘牌中国三大运营商，而在之后一周内两度反转相关决定。富时罗素与 MSCI 也分别于 2021年 1月 7日与 8日宣布将把中国移动、中国电信和中国联通香港从相关指数中剔除。

研究新观点：

（1） 通信行业指数自 2020年 7月反弹到达高点后一路下行，2020年整体跌幅在 28个 SW 一级行业中排名倒数第二（全年下跌8.33%）。2021年第一周排名倒数第五，相对仍显弱势。结合此前工信部表示 2021年我国将建设 60万以上 5G 基站，底线型表述逐渐增加行业确定性。我们认为美股摘牌三大运营商事件或刺激投资者关注到通信行业目前估值较低的事实，结合预期未来逐渐边际转好，通信行业配置时机已到，行情或即将开启底部上修过程。

（2） SW 通信行业指数本周下跌 1.26%，在 28个 SW 一级行业中排名第 24，TMT 四个行业中排名第三，弱于电子（+4.79%）和传媒（-0.41%），强于计算机（-1.30%）。

（3） 本周，涨幅居前的个股为亿通科技（控股股东及实际控制人拟发生变化，或借助华米科技增强上市公司盈利能力）、爱施德（年度业绩预涨）、动力源（基站能源动力供应）、振芯科技（北斗导航系统）与深桑达 A。

行业/公司新动态：工信部支持重庆（两江新区）创建国家级车联网先导区；中国移动一号双终端业务陆续商用；高通推出全新骁龙4805G 移动平台，首次将 5G 扩展至搭载骁龙 4系的移动终端。

短期关注的催化事件：1、运营商资本开支情况；2、5G 新应用落地进展；3、十四五规划中明确近期完成的目标。

维持中长期看好方向：中长期我们看好 IDC、交换机、光模块、超大宽带连接设备、物联网、车联网、工业互联网等。

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