本周房地产行业板块整体点评:本周沪深300环比上涨5.45%;房地产板块整体下跌2.13%,涨幅在28个行业中排倒数第二位,表现弱于大盘。其中房地产开发Ⅱ、园区开发Ⅱ子板块分别变动-2.23%、-0.60%。
个股方面(申万),本周涨幅前五的个股有苏宁环球(27.70%)、爱旭股份(19.16%)、*ST 中珠(12.95%)、招商积余(11.80%)、三湘印象(10.55%);跌幅居前五的为中房股份(-19.46%)、万业企业(-19.34%)、*ST 新光(-15.09%)、格力地产(-14.09%)、同达创业(-13.33%)。
行业重要新闻:1)央行、住建部召集重点房企举行座谈会;2)*云南调整个人出租房屋个人所得税征管;3)*“三道红线”政策正式落地地方政府调控政策。
上市公司重大公告:1)中南建设、万科A 等发布业绩简报;2)滨江集团、招商蛇口、广宇发展等积极拿地。
投资要点:本周央行、住建部召集重点房企举行座谈会,除了去年9月已参与融资新规试点房企,亦包括部分去年未参与试点的房企,融资“三条红线”试点有望扩围。同时,“三条红线”政策首次出现在南平市政府调控政策中,意味着地方政府正逐渐着手“三条红线”的实施要求。以此为开端,未来2021年“三条红线”对地产的影响与约束力或将加大。我们认为目前地产估值处于低位,政策基调维稳不变。个股方面推荐在销售、拿地、融资相较于中小企业都更具优势的、背靠央企、具备品牌优势、业绩稳定性强的龙头企业,推荐关注万科A,金地集团。以及拥有资源优势、后续发展潜力大的物管企业,推荐关注:招商积余。
风险因素:1、市场超预期下行2、融资渠道趋紧,房企偿债压力增高3、政府政策调控升级。