奇安信：与腾讯安全战略合作，提升服务效率和质量_股票频道

事件：

根据公司官网2021年1月4日消息，公司与腾讯云计算（北京）有限责任公司签署协议，双方达成战略合作伙伴关系，约定在信息安全市场中紧密合作，充分融合双方的优势资源、能力、技术，共同打造行业领先的安全解决方案，为产业互联网发展筑牢安全底座。

点评：

奇安信与腾讯安全强强合作，共同提升安全服务效率和质量

根据公司官网，双方的合作不仅将聚焦安全技术创新和安全产品研发，还将共同针对政企、金融、医疗、教育、交通、能源及其他网络安全需求高增长行业，提升安全服务效率和质量。在“十四五”开局之年，本次战略合作不仅为双方在市场高速增长时期注入强劲动力，也势必通过双方技术优势互补和深度融合，为整个数字经济社会转型升级，打造出最安全的“数字化助手”。我们认为，在腾讯安全的助力下，奇安信在重点行业的成长有望加速，引领网络安全行业的技术创新与升级，进而推动公司高质量成长。

腾讯安全实力强劲，为产业数字化升级保驾护航

根据“腾讯安全”微信公众号，腾讯安全作为互联网安全领先品牌，依托20多年业务安全运营及黑灰产对抗经验，凭借行业顶尖安全专家、最完备安全大数据及AI技术积累，为产业数字化升级保驾护航。目前，腾讯安全已经取得了1500多项云安全技术专利，位列行业第一；先后获得了Gartner、Forrester、IDC、Sullivan等国际权威机构的推荐，以及获得韩国、新加坡、美国、德国、欧盟五个国家及地区的最高安全资质认证。腾讯安全还建立了多个安全实验室和工作组，拥有3500人专业安全团队，为18大行业的客户提供安全保障。

从被动防控向主动防御转变，网络安全助力数字经济社会高速发展

从国内发展情况来看，网络安全行业正在由过去的“辅助性”功能变成数字基础设施的重要一环，数字基建在建设初始就要同步考虑安全体系的构建，从被动防控向主动防御转变，建设思路已经发生重大转变。“上云用数赋智”已成为数字经济强劲发展和产业互联网高质量发展的必然，而网络安全是数字经济的“底座”，是新基建的基础工程，意义重大。因此，筑牢网络安全防线，已成为数字经济健康发展的基础和必然。本次双方的合作，有望为产业互联网的发展筑牢安全底座，助力数字经济社会高速发展。

投资建议与盈利预测

目前，网络安全行业处于高景气周期，公司选择了高研发投入的发展模式，致力于建设四大研发平台、积极布局新赛道产品，未来成长空间较为广阔。预计公司2020-2022年营业收入为43.16、60.15、82.55亿元，归母净利润为-1.48、0.77、5.42亿元，EPS为-0.22、0.11、0.80元/股。不考虑低毛利业务（硬件及其他）的价值，预计公司2021年高毛利业务收入为48.06亿元，维持公司2021年20倍的目标PS，对应目标市值为961.20亿元，目标价为141.43元，维持“买入”评级。

风险提示

疫情影响下游政企客户需求释放；网络安全相关政策推进不及预期；新赛道产品研发及市场拓展不及预期；与腾讯安全合作不及预期；商誉减值。