食品饮料行业酒水行业周报（2021年1月第1期）：贵州茅台圆满完成年度目标，舍得股东易主复星集团_股票频道

行情回顾近五个交易日沪深 300指数上涨 3.36%，食品饮料板块上涨 6.81%，白酒板块走势高于沪深 300，涨幅为 8.15%。具体来看，本周饮料板块皇台酒业（29.99%）、古越龙山（25.72%）表现亮眼，而张裕 A（-2.90%）、青青稞酒（-2.48%）涨幅相对居后。

本周观点板块观点：板块表现优秀， 2021Q1开门红可期在经销商大会逐步召开、十四五规划陆续出台、提价潮延续、开门红预期不断增强背景下，本周白酒板块表现优秀，其中皇台酒业、酒鬼酒、水井坊涨幅亮眼。我们认为在目前板块整体估值处历史偏高位置的时点，部分不具备中长期基本面支撑的标的估值已存在泡沫化趋势，而一线白酒继续延续稳健发展态势。短期看，考虑到 2020Q1基数较低叠加大部分酒企均在为开门红做积极准备， 2021Q1开门红可期。

新年致辞： 21年为关键发展年，分化加剧趋势将延续据微酒报道，主要酒企均在新年来临之际进行了新年致辞，我们认为可从新年致辞中窥得未来白酒发展方向——酒企分化趋势延续， 2021年为酒企十四五开局之年，亦为其关键发展之年： 1）贵州茅台：茅台将以“三翻番”“双巩固”“双打造” 为发展目标，以聚主业、调结构、强配套、构生态为主线，为茅台在新时期实现高质量发展、大踏步前进打下坚实基础。 2）五粮液： 2021年是五粮液创新发展、转型发展、跨越发展的关键一年；五粮液将坚持稳中求进工作总基调，立足新发展阶段、贯彻新发展理念、融入新发展格局，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，育新局，开新机。 3）泸州老窖：公司将紧紧围绕“精细管理增效益，开局‘十四五’；精准营销拓市场，跨越两百亿”的发展主题，坚决夺取泸州老窖由守转攻、扩张发展的首战胜利，开启建设“千亿泸州老窖”新征程。 4）洋河股份： 2021年洋河要不断加码“品质革命”、要深化调查研究、要深入推动转型升级、要全面启动“文化洋河”建设工程。 5）古井贡酒：在“十四五”以及未来更长远的发展中，古井要贯彻新发展理念，倡导并坚持“长期主义”、极致思想和精品意识，保持战略定力，深耕企业管理，埋头苦干、少说多干、真抓实干，不断创造出更优质的产品和更大的社会价值，把古井打造成中国乃至世界上具有一定话语权的酒水公司和品牌企业。 6）今世缘：“好中求快” 是今世缘的姿态；瞄准国缘 V 系 10年超百亿， “十四五”营收过百亿、市值超千亿的目标；全力打赢国缘 V 系攻坚战、国缘 K 系提升战、今世缘典藏激活战、省外市场突破战“四大战役”。