本周投资主题 1） 6地开展建设工程企业资质审批权限下放试点工作 2020年 12月底住房和城乡建设部下发通知，决定在上海市、江苏省、浙 江省、安徽省、广东省、海南省 6个地区开展建设工程企业资质审批权限 下放试点工作。试点时间为半年，从 2021年 1月 1日至 6月 30日。 我们认为此次试点有助于深化工程建设项目审批制度改革，加快推进工程 建设项目全流程在线审批，不断提升工程建设项目审批效能，优化营商环 境， “放管服” 的持续推进将进一步提高行政效率。 同时，推行“清单制 +告知承诺制”审批改革后，有助于建设工程企业尽早开工，减少不必要的 等待，缩短项目施工周期,有利于改善建筑企业的现金流。 2） 2020年交通固定投资超 3万亿 根据 2021年全国交通运输工作会上， 2020年交通运输高质量发展稳步推 进，全年实现了交通固定资产投资逆势增长。预计全年完成固定资产投资 34247亿元，其中铁路 7780亿元、公路水路 25417亿元、民航 1050亿元； 预计全年投产铁路营业里程 4585公里，其中高铁 2416公里，新改（扩） 建高速公路 12713公里，新增及改善高等级航道约 600公里，新颁证民用 运输机场 4个，智能快递箱超 40万组，新增城市轨道交通运营里程 1100公里。经过集中攻坚与系统转换磨合，高速公路联网收费系统运行稳定， ETC 使用率超过 67%，车辆平均通行速度提高 16%，日均拥堵缓行收费站数 量减少 65%。 扩大内需战略的深入实施将助推交通固定资产投资保持高位 运行，预计 2021年全年完成交通固定资产投资 2.4万亿元左右。 3） 产业结构优化， 装配式建筑持续高景气 在劳动力紧缺、环保趋严的背景下，政策推动装配式行业迎来快速增长， 近 4年新建装配式建筑面积复合增速高达 54.45%。目前装配式渗透率仍 然较低，随着渗透率的进一步提升，我们预计未来 5年新建装配式建筑面 积年均增速为 16.66%，市场空间依旧广阔，预计未来高景气度依然持续， PC 和 PS 领域的龙头企业的业绩可能仍会保持高增速。
投资建议 1） 基础设施建设： 建筑龙头企业在手订单充足，市占率提升趋势明显，建 议关注中国建筑、中国铁建； 2）专业工程： “十四五”建筑工业化主线明确，建议关注钢构相关标的鸿 路钢构、精工钢构，对外工程相关标的中钢国际、中材国际； 3）园林工程： 关注分拆上市加速有望迎来估值提振的岭南股份，以及业绩 融资双回暖的东方园林。
风险提示 下游需求不及预期；政策实施力度不及预期；外部环境不确定性加剧。
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