上周行情梳理：
上周上证综指、深证成指、创业板指、 传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为 2.25%、 3.24%、 4.42%、 2.86%。 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股： 智度股份、芒果超媒、三七互娱、博瑞传播、宝通科技、光线传媒、新经典、 完美世界、横店影视、腾信股份。 上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股： 华扬联众、中体产业、 *ST 中南、 捷成股份、 *ST 长城、 *ST 晨鑫、新华传媒、 华谊嘉信、美盛文化、 天威视讯。
主要观点和投资建议：
本周电影行业告别 2020年的阴霾，迎来 2021年第一个档期，截止 1月 3日12时，元旦档票房达到 11.28亿元，相较于 2020年元旦档 5.12亿元以及 2019年元旦档 3.69亿元，今年同档期表现已是历史最佳。在供给端，横店影业主投的《送你一朵小红花》 自 2020年 12月 31日上映以来斩获票房超 7亿元，也成为元旦档期历史票房最高影片。今年元旦档再一次证明电影市场需求端的强劲，以及只要供给端恢复，业绩表现将迎来迅速反弹。
除元旦档表现优异带来的利好以外，电影板块另一大利好在于疫情影响的预期逐渐消散。在 2020年 12月 31日，国家卫健委宣布新冠疫苗将免费为全民提供。我们认为，近两个月来， A 股电影板块最主要的影响因素还是疫情的反复，而国家全民免疫的决定将显著降低市场未来对于疫情反复的担忧，对于电影板块的关注点将集中在优质影片供给以及影院竞争格局改善上。
我们坚定此前对于 2021年电影板块的判断，疫情消退以及供给大年带来票房相比 2019年有所增长，影院产能清退带来龙头院线票房、市占率双增长。
在此逻辑下我们优先推荐关注:
1、 万达电影，作为院线市占率第一的龙头，在疫情影响下公司具有较强的抗风险能力，复工以来市占率持续提升， 2021年公司内容板块有望迎来翻身之仗，春节档唐人街探案 3获得业内普遍看好，除此以外，前期市场较为担心的 st 风险，在退市新规即将出台的背景下也显著降低；
2、横店影视，作为深耕三四线城市的院线龙头，横店将收益于票房回暖以及国产片占比提升。与此同时，上市公司在 2020年 12月份现金收购了同一控制人下的横店影业，使得上市公司具备从内容到渠道全产业链覆盖的能力。
由于此次收购为纯现金收购，并且交易对价与横店影业净资产差距小，所以该笔交易带来的是 eps 的提升以及较少的商誉，上市公司业绩也同时具备了院线的稳健与内容出品的弹性，今年元旦档送你一朵小红花便是横店影业主投，未来内容端的增量逻辑有望持续兑现。
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