事件 12月 24日,中国卫通总经理孙京接受每日经济网采访时表示,今年 4月,卫星互联网被纳入新基建范围后,产业链迎来重要发展机遇。目前,以航天科技、航天科工集团为代表的国家队,以及以银河航天为代表的民营企业一同积极布局卫星互联网产业,资本市场的看好也为卫星互联网产业发展带来了新机遇。
“星链”已助力美国农村“新基建”。据凤凰网报道,前期美国联邦通信委员会发布了“农村数字机遇基金”,此基金主要是为美国那些尚未覆盖网络或网络不佳的农村和偏远地区提供网络支持, “星链”网络获得了该基金 8.85亿美元的补贴。我们认为,相比国内,美国人口密度小,农村地区更是地广人稀,由“星链”卫星构成的天基基站比地面基站更具成本优势,十分符合卫星互联网的应用场景。
“星链”网络未来军用潜力巨大。除了民用之外,在军事领域,“星链”网络亦显现出巨大潜力。早在 2018年,美国空军就与 SpaceX 签署了一项协议,以评估“星链”卫星网络在军事平台上的表现;2020年,美国陆军又与 SpaceX 公司签署协议,将在未来三年内对“星链”系统进行测试。我们认为,“星链”网络作为天基基站,卫星数量多、距离远、覆盖面广,相比地面通信基站抗干扰、抗打击能力更强,将会成为未来军事通信的重要组成部分。
卫星批量生产有效降低成本,使大规模组网成为可能。在“星链”之前,卫星的生产模式以手工为主,成本高昂。随着卫星互联网的建设不断提速,卫星由单件制作的方式开始转变为批量制造的流水线模式。据报道,“星链”卫星单星成本有望控制在 100万美元,相比传统通信卫星造价大幅降低,使卫星互联网大规模组网成为可能。
国内卫星互联网技术成熟,万事俱备,只欠东风。2020年 2月,国内商业航天企业银河航天发射了国内首颗通信能力达 10Gbps 的低轨宽带卫星,银河航天给出的数据显示,在美国“星链”公开测试中,下载速度是 103Mbps,上传速度是 41Mbps,银河航天内部开放测试中,下载速度是 382Mbps,上传速度是 91Mbps。银河航天 CEO 徐鸣表示,通过上述技术指标对比,可得出两个结论:一是通过低轨卫星能够做出卫星互联网,并且能提供类似 4G、5G 网络连接;二是中国卫星互联网企业在技术层面足以与美国的“星链”对标。我们认为,2020年 4月,卫星互联网被国家发改委列入新基建范畴,2021年是“十四五”的开局之年,有望成为国内卫星互联网建设元年。
投资建议:建议关注与卫星组网相关的中国卫星(600118.SH)、康拓红外(300455.SZ)、天银机电(300342.SZ)、航天电子(600879.SH),与卫星通信运营服务相关的中国卫通(601698.SH),与卫星通信终端设备制造相关的华力创通(300045.SZ)等公司。
风险提示:卫星互联网进展不及预期的风险。