食品饮料行业周报：把握景气赛道可选消费更优_股票频道

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行业重点数据跟踪乳制品方面，生鲜乳价格继续小幅上涨突破年初高点。截至 2020年 12月 23日，主产区生鲜乳平均价为 4.18元/公斤，环比上涨 0.70%，同比上涨 9.10%。肉制品方面，仔猪、生猪、猪肉价格于 2019年 5月份开始探底回升并且延续涨价趋势，今年十一前后价格开始出现明显下滑，猪肉价格中期向下趋势确立。截至今年 12月 25日，全国 22省仔猪、生猪、猪肉价格分别达到 91.46元/千克、 33.94元/千克、 47.46元/千克，分别同比变动 5.24%、 -7.37%、 -1.54%，短期由于年底需求增加价格小幅反弹，中期来看猪价恐将继续回落。

本周市场表现回顾近五个交易日沪深 300指数上涨 2.13%，食品饮料板块上涨 3.14%，行业跑赢市场 1.01个百分点，位列中信 30个一级行业上游。其中，酒类上涨 3.82%，饮料上涨 3.65%，食品上涨 0.26%。个股方面，酒鬼酒、 ST 椰岛以及妙可蓝多涨幅居前，庄园牧场、兰州黄河以及青青稞酒跌幅居前。

投资建议本周，食品饮料板块作为行业中的景气赛道继续领涨。其中，白酒板块表现更为强势。在细分子板块方面，我们仍然认为白酒相较于大众品更具优势。作为可选消费的顺周期品种，白酒板块的业绩仍然将环比持续改善，行业天然属性仍存，需求将会继续得到确认，且从批价来看行业仍运行在景气周期，建议优选确定性较高的高端白酒，同时继续关注次高端的具体情况。此外，乳制品行业从上游情况来看，生鲜乳价格在产量明显增长的前提下价格同向增长，显示下游需求强劲。同时，乳制品行业上游生鲜乳价格持续温和上涨，或将促使企业收缩费用投放，利润弹性得以释放，建议积极关注。综上，我们暂给予行业“中性”的投资评级，继续推荐五粮液（ 000858）、今世缘（ 603369）、洋河股份（ 002304）、伊利股份（ 600887）以及双汇发展（ 000895）。