电池级碳酸锂与锂精矿价格全面上涨。锂辉石价格在10月触底回升,底部价格为 375美元/吨,12月初价格为 405美元/吨,目前锂辉石均价已经达到 417.5美元/吨。澳洲 Altura 锂矿已经进入破产管锂,目前澳洲锂辉石仅有 4家在产,国内去库存明显,海外矿山上调报价,预计 2021年锂辉石价格将震荡上行,从而推动锂盐价格上涨。
国内电池级碳酸锂市场主流报价区间在 4.85-5.05万元之间,均价稳至 4.95万元/吨,较上周上涨 5%,较 10月初上涨 25%,电池级氢氧化锂均价水平涨至 5.23万元/吨左右。2020年 11月国内氢氧化锂产量为 11930吨,同比增加 65%,需求驱动效应明显,一季度电池排产处于高位,预计锂盐价格将进一步上行。
龙头电池厂、锂盐厂锁定长期供给。近期 SQM 已经与 LG EnergySolution 签署了长期协议,SQM 将向 LGES 提供电池级碳酸锂和氢氧化锂,用于生产高质量的正极材料,该合同将在 2021年至 2029年之间生效,涉及供应约 55,000吨碳酸锂当量,同时 SQM 计划融资 11亿美元,于 2021-2024年期间总计投资 19亿美元将智利碳酸锂的年产能从 7万吨增加至 18万吨。12月 24日 AVZ 公司宣布与赣锋锂业全资子公司 GFL 签署锂精矿供货协议,协议时间为 5年,年供应量最高为 16万吨。其中 GFL 拥有延长 5年的选择权,并由第三年起,锂精矿供应量最高可达 16万吨/年。在电动车推动下,锂需求将长期保持较高增速,龙头电池厂、锂盐厂相继锁定稳定、优质长期供应。
南非疫情影响钴供应,下游提前备货。根据 SMM 报道,钴盐、四氧化三钴报价坚挺中趋向上扬,南非疫情以指数级别扩散,为此政府考虑出台更加样的限制措施,南非疫情严重影响物流运输,钴原料供应不确定性及成本增加,下游大厂对于收储以及供应端担忧提前备货。
投资建议:我们建议重视新能源金属的投资机会,重点推荐锂盐龙头赣锋锂业,建议关注快速崛起的二线锂盐厂商雅化集团、天华超净、科达制造。钴方面,推荐华友钴业、寒锐钴业、关注洛阳钼业。