电力设备与新能源行业周观察：电动车格局持续优化，美国将延期ITC时限

（1）光伏

需求开启上行通道：1）国内补贴完全退坡后，平价项目将接棒竞价项目，已公布的平价项目规模将成为补贴退坡后国内装机需求的重要支撑部分之一。2）碳达峰、碳中和以及2030年非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右的目标，明确了光伏等未来在碳减排中将发挥的重要作用。3）中长期全球光伏发展趋势明确。

关注市场变化下的供需关系及技术变革下的结构性机遇，如硅料、大尺寸硅片、大尺寸电池片、光伏玻璃、POE 胶膜、跟踪支架，光伏逆变器、碳/碳复合材料热场产品和储能等。

成本优势与技术领先是光伏产品企业的立足之本，上游价格快速上涨将加速行业出清，市占率集中环节话语权将得到提升，应重视头部企业的阿尔法机会；垂直一体化厂商有望在价格波动时显现出产品竞争优势。

随着补贴缺口问题的解决和后续新增项目脱离补贴依赖，运营商有望迎来价值重估。

受益标的：隆基股份、通威股份、金博股份、福斯特、中信博、阳光电源、京运通、爱旭股份、福莱特、东方日升、太阳能等。

（2）风电

市场有担忧陆上风电补贴退坡后会对行业规模造成影响，我们认为，当前节能减排目标明确，风电作为可再生能源主要形式之一也将发挥其重要作用，行业有望实现中长期可持续发展。重点关注市场竞争优势提升以及受益于海上风电及海外增量市场空间标的。

受益标的：日月股份、中材科技、大金重工、金风科技、明阳智能等。

风险提示新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；疫情发展超预期风险。

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