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医药行业:从供求分析和业务模式寻找口腔连锁成功潜力

来源:国元证券 作者:刘慧敏 2020-12-28 00:00:00
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需求端:中国口腔诊疗需求正处在快速发展期

参考美国,人均可支配收入及老龄化进程加速口腔诊疗服务发展

中国目前处于美国1975年阶段,即将开启高增长。目前国内整体口腔市场规模为1800亿元,美国为1224亿美元。洗牙率、年种植牙数及正畸率均显著低于海外发达国家。

口腔需求伴随人的一生,具有叠加属性,主要围绕正畸、种植、美白、儿童和综合。

刚需性需求+种植需求+正畸需求市场规模有望远期分别达到2400亿元、2500亿元和4000亿元。

供给端:破局供给问题成为连锁成功的核心

①手工依赖性强,机械智能化程度较低,医生依赖度较高,获医决定获客能力,连锁品牌如何获医?如何合理控制医生依赖度过高带来的人力成本问题?(很多连锁人力成本居高不下的原因)

②诊疗频次较高,客户与牙医存在能力较强粘性,品牌地域性明显,连锁成功案例少,如何设置运营模式来提升客户认知度和信任度,以降低地域性影响?(很多连锁营销费用居高不下的原因)

结合美国和中国,从解决人力成本、耗材成本和营销成本角度,口腔连锁形成五种运营模式,包括差异化竞争、DSO模式、保险主导模式、纵向拓展模式及中国独特的“总院+分院”模式,各有利弊,寻找最适合中国国情的口腔运营模式。(多模式运营的通策系统)

投资建议:建议关注有持续性获医能力的口腔服务龙头企业-通策医疗。





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