电子行业周报：小米11取消标配充电头，关注快充投资机遇_股票频道

本周专题研究： 12月 26日，小米宣布小米 11新机取消标配充电头，成为继三星之后第二家取消充电头的安卓厂商，再度验证了前期我们对安卓品牌将跟进三星苹果的趋势判断。我们建议关注充电头品牌及芯片、设备三大投资机遇。

1、品牌端：第三方充电器品牌，如安克创新的成长趋势更为确定。前期Phone 取消充电头，安克创新的对标产品销售火爆，从国内市场来看，11月淘宝销量 15W+，京东月销 10W+，出货规模大幅攀升。此外更不得忽视的是其大本营亚马逊平台的销售能力，往年安克海外营收占比高达97%。此次小米跟随取消标配快充，若未来安卓系厂商再度同步跟进，第三方市场空间将进一步打开。以手机年出货 14亿部，充电头单价 60元预计，市场规模可达千亿级别。安克创新等第三方品牌将畅享发展红利。

2、芯片端：国产替代趋势明确，国产芯片厂商切入第三方品牌将加速。

1）第三方快充品牌快速放量，将给国产快充 AC/DC 供应商带来加速替代良机。当前晶丰明源 10W 以下 AC/DC 芯片三季度销售额达 500万元，18/20W 芯片已在验证，27-45W 亦已经流片，有望于明年放量。芯朋微2019年便已发布 18-40W PD 快充套片，当前 20W PD 快充产品已获多款第三方品牌采用，后续规模有望大幅放量。

2）缺货潮下产能为王，晶丰明源的业绩弹性凸显。由于 8英寸晶圆代工紧缺，短期难以满足第三方快充快速爆发需求而导致供不应求。而晶丰明源在 LED 驱动芯片领域耕耘多年，使得公司在代工厂处可以保证足够多的产能。后续快充家电等高毛利业务起量，公司可以灵活调配产，这也是他相较其他竞争对手的优势

3、设备端：第三方 GaN 充电头放量，带动华峰测控等设备厂商的投资机遇，公司 2020年 GaN 用测试机相关营收达 6000万以上。英诺赛科表示，2020年氮化镓快充芯片全球出货量已超 1500万颗，并预计 2021年出货量有望达 1亿颗。而华峰测控与 GaN 芯片全球龙头 Navitas 深度绑定，占有其 80%以上订单，同时与英诺赛科、苏州能讯等厂商亦有合作。

预计随着 GaN 快充市场爆发，公司大功率类业务将同步迎来高增长。

半导体：缺货涨价潮继续，非美化产线建设任重道远。受上周中芯国际被纳入实体清单影响，本周半导体设计板块整体有所回调，但我们认为此次禁令主要针对 10nm 及以上先进制程，且中芯国际在核心零部件和材料方面均有相当库存，短期内对公司日常运转影响不大，国内龙头设计公司如卓胜微、圣邦股份、思瑞浦并未受到影响。但中芯国际事件再次凸显了我国半导体产业在设备和材料等支撑业方面的不足，当前半导体非美化建设刻不容缓，我们预计 90nm 非美化产线有望在明年内突破，55nm 非美化建设有望在 2年内突破，28nm 则可能仍需 2年以上时间。