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商贸零售行业动态分析:华熙生物产业园拟入驻海口,11月社零增速回温加码

来源:安信证券 作者:刘文正 2020-12-24 00:00:00
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华熙生物:拟与海口建设生物科技产业园,海南精简审批改革持 续推进,利好项目获批。 根据海口日报,华熙生物拟在海南建立华 熙生物科技产业园。其使用面积约 72亩,将分两期进行建设。一期 供地 36亩,将建立法国 Revitacare(丝丽)中国区总部和国际业务中 心,并引进生产线进行 Revitacare 产品的本土化生产和销售。海南省 从 2014年开始探索推进简政放权、规范优化审批流程等改革任务, 2015年以来,在海口高新区(美安生态科技新城)、海南生态软件 园、博鳌乐城国际医疗旅游先行区 3个园区推行“六个试行”极简 审批改革,此次华熙生物科技产业园落户海南自贸港,有望乘海南 改革红利,加快科技创新和相关项目产业化落地,推动在生物科技 领域的深耕发展。

十一月社零增速进一步回温,双十一推动可选消费品表现强劲。 1) 据国家统计局及 Wind 数据, 2020年 11月,社会消费品零售总额 39514亿元,同比增长 5.0%。价上来看, 11月 CPI 同比下降 0.5%,进一步 回落 1.0pct,食品 CPI 快速回落。 2)分品类看,必选整体稳健, 2020年 11月限额以上 粮油食 品、饮 料、日 用品、 烟酒同 比增长 7.7%/-1.1pct(斜线后为月度增速环比变化,下同)、 21.6%/+4.7pct、 16.9%/-3.7pct、 11.4%/-3.6pct;可选表现强劲, 2020年 11月限额以上 纺织服饰、化妆品同比增长 4.6%/-7.6pct、 32.3%/+14.0pct;限额以上 金 银 珠 宝 家 电 、 通 讯 类 器 材 、 家 电 、 家 具 、 汽 车 同 比 增 长 24.8%/+8.1pct 、 43.6%/+35.5pct 、 5.1%/2.4pct 、 -2.2%/-3.5pct 、 11.8%/-0.2pct; 3)乡村表现略好于城镇, 2020年 11月城镇消费品零 售额为 34072亿元,同比增长 4.9%/+0.7pct;乡村消费品零售额 5442亿元,同比增长 5.6%/+0.5pct;线上渗透率维持高位,网上零售额渗 透率为 25.0%(2020年 7-10月渗透率分别为 25%、 24.6%、 24.3%、 24.2%。

投资建议: 我们当前为投资者梳理四条投资主线: 1)国产化妆品 品牌在产品力、治理、业务等方面迎来新变化,继续推荐珀莱雅、 华熙生物、上海家化、丸美股份、南极电商、壹网壹创、青松股份、 御家汇等; 2)百货企业有望进军免税预期,核心推荐王府井,关注 百联股份,鄂武商等。 3)疫情缓和下必选龙头有望恢复正常展店扩 张节奏,继续重点推荐永辉超市、家家悦、红旗连锁等。 4)需求短 期受损,但有望实现消费回补反弹,行业景气度高龙头壁垒持续提 升,继续推荐爱婴室、华致酒行、周大生等。





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