农林牧渔行业第48周周报：种源“卡脖子”技术攻关号角吹响种企有望借力迎来戴维斯双击

一、养殖板块：时隔两月储备肉投放再次开启 投储效果暂未显现 储备肉投放再次开启： 据搜猪网消息，截至 2020年 12月 11日全国 22个省市瘦肉型猪出栏均价达 33.89元/kg，环比上涨 2.26%。 需求端： 本周天气降温明显， 南方地区腊肉香肠制作逐渐进入高峰期，拉动猪 肉消费需求不断提升，从而支撑猪价稳中伴涨。此外，近期的冷冻肉 进口疫情频繁出现，叠加中南六省地区禁调政策实施等多重因素影响， 生猪市场阶段性利好因素逐步积累，近期猪价持续以震荡偏强态势为 主； 供给端： 据农业农村部最新数据显示，至 11月末，全国生猪存栏 和能繁母猪存栏均已恢复到常年水平的 90%以上，已有 23个省份提前 完成产能恢复任务目标，全国生猪存栏最迟至明年上半年就会恢复到 常年水平。 此外，为抑制猪价上涨，华商储时隔 2个多月，于 17日再 度将 2万吨储备肉投放市场，这是 2020年度第 36次储备肉投放， 今年供给投放 62万吨。

但投储的效果暂时不大。 若后期储备肉投放维 持上半年的投放频率，或限制猪价上涨空间并出现回落。 我们认为， 生猪市场供给恢复的大趋势不变，整体来看猪价短期以回调为主，但 大幅回涨空间较小，长期下行趋势未改。 养殖利润上涨： 受益于猪价的多日上行， 本周猪粮比为 12.79，较上周 上涨 0.32。本周自繁自养盈利 2213.38元/头，较上周盈利增加 72.38元。

二、疫苗板块：强免疫苗市场化提速 2020年 11月 23日，农业农村部发布《农业农村部办公厅关于深入推 进动物疫病强制免疫补助政策实施机制改革的通知》，计划在 2025年： 逐步全面取消政府招标采购强免疫苗。目前国家对高致病性禽流感、 口蹄疫、小反刍兽疫实施强制免疫。根据中国兽药协会的数据， 2019年我国兽药生物制品销售额为 120亿元，其中强制免疫苗占比约 40%， 且又以致病性禽流感、口蹄疫疫苗为主。通常而言，政采苗价格及产 品质量均不及市场苗，因此用户主要为散户及中小规模养殖场。此次 政策主要直接利好口蹄疫疫苗和禽流感疫苗市场，且随着生猪养殖规 模化程度的快速提升，将驱动市场化疫苗加速替代。综上我们认为， 随着市场苗最终完全取代招采苗，动物疫苗市场将实现快速扩容。