商贸零售行业快报：十一月社零增速进一步回温，双十一推动可选消费品表现强劲

11月社零同比增速 5.0%，增速进一步提升。 据国家统计局及 Wind 数据， 2020年 11月，社会消费品零售总额 39514亿元，同比增长 5.0%。 价上来看， 11月 CPI 同比下降 0.5%，进一步回落 1.0pct，食品 CPI 快 速回落。

分品类看，必选整体稳健，可选表现强劲。 其中： 1）必选整体稳健， 分化明显。 2020年 11月限额以上粮油食品、饮料、日用品、烟酒同比 增长 7.7%、 21.6%、 16.9%、 11.4%，环比-1.1pct、 +4.7pct、 -3.7pct、 -3.6pct， 分化明显。 2）可选方面，整体表现强劲，化妆品、金银珠宝、通讯器 材增长突出。 2020年 11月限额以上纺织服饰、化妆品同比增长 4.6%、 32.3%，增速环比-7.6pct、 +14.0pct；限额以上金银珠宝家电、通讯类器 材、家电、家具、汽车同比增长 24.8%、 43.6%、 5.1%、 -2.2%、 11.8%， 增速环比+8.1pct、 +35.5pct、 +2.4pct、 -3.5pct， 03.9pct、 3.2pct、 1.9pct、 -0.2pct。 3）此外， 11月限额以上文具同比增长 11.2%，增速环比-0.5pct； 限额以上中西药品同比增长 12.8%，增速环比+2pct。

乡村表现略好于城镇；餐饮影响大于零售；线上渗透率维持高位。 分区域来看，乡村表现略好于城镇， 2020年 11月城镇消费品零售额为 34072亿元，同比增长 4.9%(增速环比+0.7pct）；乡村消费品零售额 5442亿元，同比增长 5.6%(增速环比+0.5pct）。 分类型来看，餐饮影响仍大 于商品零售： 2020年 11月商品零售 34534亿元，同比增长 5.8%（环比 +1.0pct）；餐饮收入 4980亿元，同比增长-0.6%（环比-1.4pct），双节旺 季后小幅回落。分渠道来看，实物商品网上零售额 2020年 8-11月单月 销售额分别同比增长 17.2%、 11.3%、 23.6%、 11.5%， 11月线上销售绝 对金额较高但增速回落主要与去年双十一的高基数有关，线上表现亮 眼；网上零售额渗透率为 25.0%（2020年 7-10月渗透率分别为 25%、 24.6%、 24.3%、 24.2%），保持高位，电商在旺季表现出色；其中在实物 商品网上零售额中，吃类、穿类和用类商品分别增长 32.9%、 5.9%和 17.1%，均表现良好。