周报：金融产品交易量跟踪报告

上周各指数全线下跌，恒生指数下跌-1.23%，纳斯达克指数下跌-0.47%，上证指数下跌-2.83%，深证指数下跌-3.36%，沪深300下跌-3.48%，中证500下跌-3.95%，上证50下跌-3.21%，创业板下跌-1.58%，中证1000下跌-3.68%。沪、深市场和恒生的各指数普遍下跌，A股指数相对跌幅更大。

连续四个星期成交量的趋势显示，深证指数和沪深300呈现略微下跌的趋势，其他指数成交量相对稳定，变化不大。基于交易所的行情统计，上周的债券指数除上证转债外普遍上涨，其中上证转债的跌幅为-1.67%，上证国债涨幅为0.09%，上证企债为0.03%，上证公司债0.02%，深证地债为0.03%。连续四周成交量的趋势显示除上证转债略微下降，其他指数成交量都有所上升。上周几个股指期货收益率除2年期国债外全部为负，沪深300股指期货跌幅达到了-3.56%，上证50跌幅为-3.27%，中证500跌幅为-3.86%，5年期和10年期国债跌幅分别为-0.08%和-0.24%。连续四周成交量趋势显示5年期国债和2年期国债相对稳定，其他股指期货都出现了由高点转而下跌的趋势。

上周沪股通成交净买入金额前四天呈现流入状态，在12月8日达到最大40亿以上，12月11日转为流出。沪市港股通一周流入流出金额接近。深市港股通呈现净买入状态。由行业资金流入和流出对比发现，两市较为活跃的个股在汽车、消费者服务上的交易买入额和卖出额接近，电子、有色金属呈现卖出状态，其他行业以买入为主。由净买入金额最大和最小的活跃个股前10名发现买入的个股属于电力设备及新能源、电子、计算机各两只，分别是隆基股份、宁德时代、歌尔股份、立讯精密、恒生电子、东方财富；卖出的个股有四只是电子行业，分别是韦尔股份、TCL科技、京东方A和海康威视。

股票型ETF基金成交额和成交量占基金份额的比例，对于10亿以上份额的ETF产品成交较为均衡，成交量占基金份额的比例普遍维持在35%以下，而10亿以下的产品中出现了成交量占基金份额比例100%以上的部分产品。本周成交量相对自身份额较大的股票ETF基金主要集中于煤炭、钢铁、酒等热点ETF产品，尤其是钢铁达到了115%以上。债券型ETF基金数量较少份额通常在10亿以下，成交量占基金份额的比例差异较大，本周基本维持在40%以下，较差的成交量几乎为零。分析具体的产品发现国泰上证10年期国债ETF和国泰上证5年期国债ETF流动性较好，成交较为活跃，平安5-10年期国债活跃券ETF、兴业上证1-5年期地方政府债ETF和平安中债-中高等级公司债利差因子ETF的成交活跃度较差。货币型ETF基金成交较为稳定，10亿份以上的ETF产品交易量一般占基金份额的0.11%以上。低于10亿份额的ETF产品有些交易量偏低，存在一定的流动性风险。升降幅较大的货币ETF集中于规模在10亿份额以下的产品里，规模较高的货币ETF交易相对比较稳定。商品型ETF产品当前以黄金ETF为主，还有三只商品期货型的ETF，本周1亿份以上的ETF基金的成交量普遍占基金份额的23%以上，1亿份以下的产品成交量占基金份额的比例相对不活跃，较少的仅为0.48%左右。相对上周多数商品基金的成交额多数下跌，有三只上涨，本周国泰黄金ETF、大成有色金属期货ETF的成交量占基金份额的比例较大，达到141.98%和81.35%。跨境ETF产品份额在10亿以上的成交量占基金份额的比例较为稳定，但10亿份额以下的产品差异较大，个别产品的成交量占基金份额的1%以下。

总体来看跨境ETF产品的表现较为稳定。由交易额相对上周的变化来看，一只跨境ETF产品出现了显著的上涨，华安法国CAC40ETF为91.04%，其他产品多数下降。

本周开始认购的开放式基金产品共计有32只，其中有2只股票ETF、1只指数债券基金、1只短期纯债基金，1只股票多空，1只QD混合基金，3只混合债券二级基金，2只指数增强基金、10只偏股混合基金、7只偏债混合、2只普通股票和2只中长期纯债基金。本周成立的基金共有21只，由发行规模来看中银中债1-5年期国开行达到了80亿，但持有人仅有225人，开户人比较集中。

风险提示：股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、基金业绩风险等