轻工制造行业周报：珠三角地区连续小涨，包装纸市场行情仍存在上涨动力

据“纸箱查查”消息：12月8日起，广东部分纸厂原纸价格上调50-100元/吨，市场涨声不断，预计这波涨价潮面积将进一步扩大。根据近日市场调研，造纸行业看涨后市者居多，主要原因有几个方面：一是12月本来就是消费传统旺季，终端各方面对于原纸的需求均有体现，因此纸板厂及纸箱厂倾向于提高自身库存，而且一些纸厂前期看跌，库存消耗至低位，有补库需求；二是原料方面，彻底禁止进口废纸入境的目标已经确定，国废的供应缺口只会愈发加大，加上一些预期投放的新产能，废纸行情或长期处于居高不下水平，加重成品纸成本负担；三是进口纸外盘连续报涨且船运力持续紧张，无法顺利到港参与原纸供应竞争。

投资建议：我们看好竣工小高峰+精装修利好、出口复苏超预期的家具板块，受益全面复学复课和办公集采的文具板块，以及需求回暖、盈利弹性向好的造纸包装板块。家具板块：双十一、双十二年终大促拉动线上线下采购狂欢，叠加疫情防控形势好转，消费者此前受疫情影响被压抑的需求持续释放，建材家居市场活力显著提升。生活用纸：疫情防控促进短期销售，卫生消毒意识提升利好长期。箱板瓦楞纸：下游需求回暖+外废禁令实施临近，利好外废配额较高、原材料海外布局完善的头部纸企，下半年废纸系产品价格及毛利有望回弹。