房地产行业周报：社融维持较快增速，销售规模同比上升

一周行情回顾本周，申万房地产指数下跌4.75%，沪深300指数下跌3.48%，相对收益为-1.27%，板块表现弱于大盘。

行业基本面本周(12.04-12.10)，我们跟踪的58个重点城市一手房合计成交80687套，同比增速8.3%，环比增速-9.8%；合计成交面积829.1万平方米，同比增速10.1%，环比增速-8%。

本周(12.04-12.10)，我们跟踪的16个重点城市二手房合计成交20229套，同比增速0.8%，环比增速2%；合计成交面积220.2万平方米，同比增速11.9%，环比增速15.3%。

本周（12.04-12.10），我们跟踪的17个重点城市商品房库存面积19436.5万平方米，环比增速0.5%，去化周期62.1周。

本周（11.30-12.06），供应土地2718.7万平方米，同比增速-33.6%；成交土地1398.7万平方米，同比增速-60.6%；土地成交金额568.2亿元，同比增速-39.4%。

本周（12.04-12.10）房地产企业合计发行信用债86.4亿元，同比增速30.2%，环比增速-53.5%；房地产类集合信托合计发行188.1亿元，同比增速33.9%，环比增速96%投资建议本周，央行公布数据显示，11月末社会融资规模存量283.25万亿元，同比增长13.6%；新增社会融资2.13万亿元，比上年同期多增加了1406亿元；M2余额217.2万亿元，同比增长10.7%，增速较上月末上升0.2个百分点。地方层面，深圳市人社局指出经市人力资源部门认定的海外高层次人才购买商品房时不受深圳房地产限购政策影响,且无需提供在深圳缴纳社保或个税证明。

目前，房地产板块估值处低位，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设。相关受益标的包括阳光城、新城控股、招商蛇口、蓝光发展、华夏幸福、融创中国、龙湖集团、旭辉控股集团、中国奥园、中国金茂、以及物管板块新大正、招商积余、碧桂园服务、永升生活服务、保利物业等。

风险提示销售不及预期，房地产调控政策收紧。