上周中信行业指数中,基础化工板块上涨0.20%,同期沪深300上涨1.71%,基础化工板块同期落后大盘1.51个百分点。石油石化板块下跌0.77%,同期落后大盘2.48个百分点。其中,丹化科技(48.7889%)、银禧科技(32.3575%)、华信新材(26.343%)、*ST瀚叶(20.2312%)和江苏索普(17.3529%)位列涨幅前五,跌幅前五分别是:长鸿高科(-19.2196%)、宏大爆破(-16.0976%)、瑞丰新材(-15.534%)、石大胜华(-13.576%)和晨光新材(-12.3629%)。
行业核心观点: 国际原油:上周国际原油期货价格先跌后涨,据百川统计数据显示,12月4日WTI报价为45.64美元/桶,7日环比下跌0.15%,30日环比上涨21.19%;布伦特报价为48.71美元/桶,7日环比上涨1.90%,30日环比上涨22.66%。上周四晚OPEC+部长级会议就明年前三个月的产量达成最终协议,计划明年1月起日均减产规模将从770万桶缩减至720万桶。会议结果出炉后,两大原油期货价格有所回调。加之全球原油正处于缓慢去库存阶段,同期美国方面计划重启刺激方案会谈、美元指数持续下跌,预计短期内国际原油价格将维持震荡回调走势,建议关注相关国际能源组织机构动态以及全球疫情发展趋势。 MDI:上周,国内MDI市场维持弱势运行,业内看空情绪明显。据百川数据显示,12月4日国内市场纯MDI报价25000元/吨,7日环比下跌5.66%,30日环比下跌23.08%;聚合MDI报价18933元/吨,7日环比上涨5.58%,30日环比下跌18.80%。供货方挺价心态不减,万华化学此前发布的公告也表示12月不会下调挂牌价,厂家低价惜售,出货量承压。需求端方面,目前市场整体询盘度略有回暖,下游部分企业刚需采购。预计未来短期国内MDI市场将继续弱势运行,建议关注市场订单成交情况及相关龙头企业动态。 投资建议:我们建议关注2条主线:1.顺周期阶段下价格及景气度持续上涨的传统化工品及相关龙头企业;2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块,如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。 风险因素:海外疫情严重、国内部分地区疫情二次抬头、国际原油价格持续震荡、MDI下游需求不及预期。