投资建议
维持盈利预测不变,预计公司2020-2022年归母净利润为52.44/80.50/102.50亿元,对应的EPS为0.57/0.88/1.12元,当前股价对应的PE为44/28/22倍。考虑到公司新产品大周期开启,中期业绩修复确定性高,给予2022年30倍PE,目标价33.60元不变,维持“买入”评级。
风险提示
乘用车板块销量低于预期;自主品牌SUV市占率下滑;新能源车销量低于预期;海外工厂合并整合、光束汽车项目进展低于预期。