轻工制造行业周报：年底前实现外废进口清零，废纸价格上涨动力较强

外废审批工作已结束，2020年底前我国将如期实现固体废物零进口目标。11月25日，生态环境部、商务部、国家发展和改革委员会、海关总署发布《关于全面禁止进口固体废物有关事项的公告》(下称《公告》)称，禁止以任何方式进口固体废物。公告自2021年1月1日起施行。截至2020年11月15日，今年全国固体废物进口总量为718万吨，同比下滑41%。2017年、2018年、2019年进口量分别为4227万吨、2263万吨、1348万吨，相比2016年的4655万吨，分别减少9.2%、51.4%、71%。

今年我国共审批进口废纸合计总量674.8740万吨，外废禁令下，预计全年进口废纸缺口愈发明显，受上游成本推动，箱板瓦楞纸厂挺价待涨意愿较强。我国今年废纸进口许可证发放额度约为674.87万吨，获批企业总数为66家。截至目前，今年共审批进口废纸合计总量674.8740万吨，前九个月累计实际进口448万吨，11月之前，国内还有约165万吨废纸未进口，结合当前的海运状况和国外形势来看，许可证的一部分废纸很可能无法在年内入关，只能作废。

投资建议：我们看好竣工小高峰+精装修利好、出口复苏超预期的家具板块，受益全面复学复课和办公集采的文具板块，以及需求回暖、盈利弹性向好的造纸包装板块。市场回顾本周，上证指数上涨1.06%，报收3444.58点，SW轻工制造指数上涨1.90%，在申万28个一级行业中排名第8。分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：文娱用品（+3.73%）、包装印刷（+2.55%）、造纸（+1.43%）、家具（+1.24%）、珠宝首饰（+0.31%）、其他轻工制造（-0.08%）。

行业动态居然之家董事长赴山西运城考察山鹰、联盛涨价，12月黄板纸保持小幅探涨下半年白卡纸四次涨价，累计上涨约1600元/吨风险提示宏观经济增长不及预期；地产调控政策风险；新店经营不及预期；市场推广不达预期；原材料价格波动风险；经销商管理风险等。