本周专题：为什么说当前时点可以对5G和新基建板块更加乐观

本周策略观点：1、通信行业下游需求旺盛，行业景气周期有望长期持续。当前通信行业整体下游需求旺盛，同时国家出台多项政策大力推进5G和新基建建设。在下游需求和政策的带动下，通信行业整体景气度有望长期持续。2、行业三季度业绩增速向好，5G及新基建板块公司表现亮眼。就目前已披露三季报或三季报预告的公司来看，通信行业公司整体业绩表现良好，其中5G及新基建板块表现最优，公司业绩明显超预期。

随着国内5G建设加速以及数据流量提升，叠加外部政策支持，预计未来通信行业内公司业绩仍将保持高速增长，建议继续坚定布局5G、IDC、光模块、物联网等新基建相关赛道。3、行业外部不良扰动因素减弱，行业有望触底上升。受外部扰动因素影响，通信行业近期走势整体低迷，然而站在当前时点，市场悲观情绪或已充分反应，行业已经入估值底部。目前国际政策出现好转迹象，随着未来国际态势的进一步恢复和市场情绪的复苏，通信行业整体有望出现上升。4、广电总局批复同意设立“中国（广州）超高清视频创新产业示范园区”。总体来看，我国超高清视频行业发展前景明朗，仍有很大的投资空间，预计到2022年我国超高清视频产业总体规模将超过4万亿元。建议持续关注5G及相关垂直应用领域的投资机会。

行业动态及点评：广电总局批复同意设立“中国（广州）超高清视频创新产业示范园区”。

行业前瞻：2020世界智能网联汽车大会（2020.11.11）、5G技术与国际移动通信创新技术与应用（2020.11.06）首推组合：数据港、天孚通信、中际旭创、中科创达、淳中科技。

建议关注组合：IDC：宝信软件、杭钢股份、奥飞数据、光环新网、佳力图、沙钢股份、城地股份、鹏博士、立昂技术、世纪互联、万国数据；云计算/边缘计算：优刻得、网宿科技；光模块：新易盛、博创科技、华工科技、光迅科技；光纤电缆：亨通光电、中天科技;PCB：崇达技术、深南电路、沪电股份；散热：中石科技；天线射频：世嘉科技、通宇通讯、硕贝德；运营商/铁塔：中国移动、中国联通、中国电信、中国铁塔；服务器/路由器/交换机：中兴通讯、兴森科技、浪潮信息；线上教育：世纪鼎利、立思辰；线上办公：亿联网络、会畅通讯、二六三；UWB：浩云科技；低轨卫星：和而泰、华力创通、海格通信、中国卫星、中国卫通。全国一网：歌华有线、广电网络；网络可视化：中新赛克；5G行业专网：海能达；国网信息化：恒华科技、朗新科技；物联网/车联网：移为通信、移远通信、高新兴、佳都科技。市场回顾：近一周通信（申万）指数下跌2.51%；沪深300指数下跌1.53%；行业跑输大盘0.98pp；东吴通信优选指数近期表现：近一周上涨4.30%，年初至今上涨25.06%。

风险提示：5G产业进度不及预期；5G网建进度不及预期。