计算机周观点：把握计算机板块的“顺周期”

一周市场回顾：本周（11月9-13日），沪深300指数下跌0.59%，计算机指数下跌0.97%。

周观点：把握计算机板块的“顺周期””1）国内经济正逐步恢复，IT支出亦有望加速根据中国政府网数据，前三季度国内生产总值达到72万亿元，按可比价格计算，同比增长0.7%；分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，整体经济正在加速恢复。计算机板块的上游行业加速回暖，有望带动IT支出加速增长。

2）计算机板块三季度拐点已显现根据整体法统计，2020年前3季度计算机板块255家上市公司共实现总营收4985.39亿元，同比增长5.94%，单3季度营收与2季度相比环比增长2.3%，表明疫情影响逐渐消除，板块整体正在复苏，基本面的拐点已经出现。

3）结合3季报数据，把握板块的“顺周期”机会从三季报的情况来看，信创、信息安全、云计算均表现较好，医疗信息化订单也在加速恢复。上半年由于疫情影响招投标节奏，信创、信息安全、医疗信息化板块在3季度的招标情况均有较大程度回暖，随着国内宏观经济的企稳回升，4季度进一步加速可期。

投资建议：重点推荐国联股份、中科曙光、淳中科技、用友网络、华宇软件、深信服、金山办公。

1）信创行业：推荐中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；其他受益标的包括中孚信息、神州数码、中国长城、中国软件、诚迈科技、北信源、太极股份、东华软件、东方通等。

2）网络安全：推荐深信服、绿盟科技、奇安信、启明星辰、安恒信息、迪普科技；其他受益标的包括南洋股份（天融信）、美亚柏科、拓尔思、中新赛克、国农科技。

3）云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、宝信软件、鼎捷软件；其他受益标的包括浪潮信息、致远互联、新开普、泛微网络、福昕软件、石基信息。

4）医疗IT：推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海，受益标的包括思创医惠、万达信息。

5）融金融IT：受益标的包括恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺。

6）人工智能及车联网：受益标的包括科大讯飞、中科创达、千方科技、德赛西威、道通科技、汉王科技等。

风险提示：上游行业IT支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险