电子行业周报：面板价格持续上涨，半导体高景气度维持

本周SW电子指数(-2.51%)整体表现弱于沪深300指数(-1.53%)，其中表现较好的为安防板块。从细分子板块来看，消费电子加权平均涨跌幅为-1.86%，跑输沪深300指数0.33个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为-2.26%，跑输沪深300指数0.73个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为-2.16%，跑输沪深300指数0.64个百分点；LED板块加权平均涨跌幅为-3.67%，跑输沪深300指数2.14个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为-4.91%，跑输沪深300指数3.38个百分点。

周期上行+格局改善，面板龙头三四季度利润弹性大

10月下旬面板仍然呈现上涨态势。根据市调机构WitsView 最新公布的价格显示，10月下旬55 寸的均价来到155美元，较10月上旬的150 美元上涨3.3%，全月平均仍有7%~10% 的涨幅；10月下旬32寸的均价来到了56美元，比10月上旬的52美元上涨7.6%；展望第四季，面板价格仍将持续上涨，国内面板龙头受益于行业上行周期和竞争格局改善的双重逻辑，三四季度利润将有较大的向上弹性，我们认为当前股价并未充分基本面，持续建议关注面板龙头的投资机会。

北美半导体设备出货再创新高，半导体上行周期持续

北美半导体设备出货再创新高。近日，SEMI(国际半导体产业协会)公布了9月北美半导体设备制造商出货金额，达27.5 亿美元，月环比增3.6%，同比增40.3%；近期8寸晶圆产能持续吃紧，台积电、中芯国际、华润微等制造商三季度超预期。从全球半导体市场来看，2002年1490亿美元，2012年2590亿美元，2018年4300亿美金，预计2023年5700亿美金，历史上PC和智能手机是两大核心引擎，未来有人工智能、5G和物联网接力半导体整体成长；国内半导体产业链在行业上行周期+国产替代背景下将涌现非常多的投资机会，我们认为短期波动不改长期产业趋势，重点关注IC设计、制造、设备材料以及功率半导体等产业链板块。

推荐关注：韦尔股份、思瑞浦、斯达半导、华润微、新洁能、紫光国微、中芯国际、瑞芯微、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微、兆易创新、圣邦股份、柏楚电子、聚飞光电、TCL科技。

风险提示

1）政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确；

2）宏观经济下行，面板下游需求不及预期。