计算机行业周报：周观点，把握工业软件投资机会

一周市场回顾：本周（11月 16-20日），沪深 300指数上涨 1.78%，计算机指数下跌 0.70%。

周观点：把握工业软件投资机会1） 需求释放和技术成熟，加速千亿市场开启工业软件和工业互联网是推动国内企业数字化和智能化转型的重要工具，对提升国内制造业的利润水平和保质提效有重要意义。根据麦肯锡的预测，2019-2029年间，美国和西欧的潜在生产力增长预计每年至少可达 2%，其中大约 60%是通过数字化实现的，说明数字化对经济体生产力驱动的重要性。因此，我们认为随着 5G、物联网、云计算、模拟和仿真技术等多技术的成熟，预期的产线智能化已逐步可以实现。考虑未来国内制造业成本优势的下降和企业受益信息化和自动化产线的利好兑现，制造业未来将继续拥抱数字化、智能化转型，加大投入。

2） 国产率提升空间大，持续看好国内工业软件的发展我国工业互联网和工业软件市场增速远超全球，根据前瞻经济学人预测，我国工业互联网市场规模将于 2025年达到 1.2万亿。目前，国产工业软件存在高端产品少、低端产品多、技术产品少、管理产品多的格局，尤其是在研发设计类和生产控制类产品市场占比低，随着国产厂商实力的提升，市场份额有望持续扩大。

3） 龙头公司上市在即，有望催化板块投资机会中控技术作为国内智能制造解决方案领域的领军企业，其数控系统 DCS、SIS 产品打破了跨国企业的垄断，实现我国工业大规模控制系统的国产化；而中望软件是国内少有的工业级 CAD/CAE 产品提供商，其二维和三维 CAD 产品均为自主研发，产品核心模块不依赖于第三方供应商，有望突破高端市场，板块效应初显。

投资建议：

重点推荐国联股份、淳中科技、中科曙光、华宇软件、深信服。

1）云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、宝信软件、鼎捷软件；其他受益标的包括浪潮信息、致远互联、新开普、泛微网络、福昕软件、石基信息、辰安科技。

2）网络安全：推荐深信服、绿盟科技、奇安信、启明星辰、安恒信息、迪普科技；其他受益标的包括南洋股份（天融信）、美亚柏科、拓尔思、中新赛克。

3）信创行业：推荐中科曙光、金山办公、华宇软件、超图软件；其他受益标的包括中孚信息、神州数码、中国长城、中国软件、诚迈科技、北信源、太极股份、东华软件、东方通等。

4）金融 IT：受益标的包括恒生电子、长亮科技、宇信科技、神州信息、同花顺。

5）医疗 IT：推荐卫宁健康、创业慧康、久远银海，受益标的包括万达信息。

6）人工智能：受益标的包括科大讯飞、中科创达、千方科技、汉王科技等。

风险提示：上游行业 IT 支出不及预期；疫情影响全年业绩；人才流失风险。