商贸零售行业周观点报告：阿里控股高鑫零售，双11预售开启

行情回顾：上周（10月19日-10月23日）上证综指下跌1.75%、申万商业贸易指数下跌1.07%，上周商业贸易指数跑赢上证综指0.68个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第7。年初至今上证综指上涨7.47%、申万商业贸易指数上涨13.10%，申万商业贸易指数跑赢上证综指5.62个百分点，在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第16。上周各细分板块情况，商业物业经营下跌0.37%、一般零售下跌1.81%、专业零售下跌0.37%、贸易下跌0.48%。

行业重要事件及点评：1）阿里“吃下”高鑫零售，商超数字化融合再提速。2）22家主要超市上半年开关店盘点，联华、红旗连锁领先。3）达达集团与卫健护理企业金佰利深化战略合作。4）东百集团携手天猫上线同城购业务，加速零售数字化转型。5）海南自贸港建设稳步开局成效显著，多项经济指标成绩亮眼。

上市公司重要公告：中兴商业Q3实现营收2.25亿元，同比-65.36%；合肥百货Q3实现营收23.22亿元，同比-4.03%；华致酒行Q3实现营收13.18亿元，同比+37.14%；南极电商Q3实现营收11.46亿元，同比+13.14%；红旗连锁Q3实现营收22.91亿元，同比+11.18%；海印股份全资子公司海印天新就中标天河新天地部分商铺出租项目事项签订《成交确认书》，合同的总金额为2.93亿元；王府井公司旗下西宁王府井大象城购物中心对外营业；厦门国贸全资子公司福州悦玺以16.5亿元总价竞得位于福州市闽侯县编号为榕高新2020-03号地块的国有建设用地使用权。

风险因素：1、长期经济下行，国内消费恢复不及预期。2、行业竞争加剧，中小企业经营风险。3、疫情二次爆发风险。4、免税牌照获批失败风险。