万丰奥威：通航订单再下一城，双轮驱动稳健推进

事件：公司公告，近日子公司万丰飞机旗下奥地利钻石飞机收到SaudiNationalCompanyofAviation39架钻石飞机的采购合同。SaudiNationalCompanyofAviation是沙特阿拉伯乃至中东地区最大的飞行培训学校。

通航业务订单饱满，国内市场加速开拓根据公司公告，9月份以来万丰飞机先后取得民航大学、四川龙浩航校以及SaudiNationalCompanyofAviation累计83架DA40飞机采购合同，订单交付期最晚至2021年，订单总量约占万丰飞机2019年总交付量的35%，预计订单累计总额超过3亿元。万丰飞机为全球领先的通航飞机制造商，下游客户涉及私人、巡航、培训等领域，2019年以来万丰飞机加速国内市场的开拓，DA40机型在国内初教机市场优势明显，预计2020-2022年国内市场销量增速分别为150%/100%/80%。

双轮驱动发展，协同初见成效三季度以来公司下游客户逐步恢复，公司经营逐步好转。当前公司形成了以“镁合金-铝合金-高强度钢”金属材料轻量化应用为主线的汽车零部件产业和以顶级通航品牌“钻石”为依托的通用飞机制造产业“双引擎”驱动的发展格局。轻量化方面，公司在各业务板块做到行业领先，后续基于子龙头矩阵，全球客户、基地、全流程协同，卡位新能源，提升单品牌\单车价值量。当前协同发展效果出现，基于镁瑞丁在特斯拉的口碑积累，无锡雄伟实现对于特斯拉的客户突破。同时，万丰飞机全球领先，国内市场加速开拓，充分受益国内通航产业的发展。

投资建议：预计公司2020-2022年EPS分别为0.27/0.39/0.48元。维持“买入”评级。

风险提示：全球汽车销量不及预期；通航产业政策推进不及预期等风险