食品饮料行业周观点报告：资金情绪波动下坚守高端酒，海天加码高端市场

白酒每周谈：上周白酒板块上涨1.61%，金徽酒（+31.08%）、金种子酒（+11.02%）、ST舍得（+10.54%）涨幅前三。贵州茅台：上周茅台酒批价持续上涨，20年飞天茅台批价从2820元左右涨至2835元，飞天散瓶在2550-2580元左右。普飞批价在中纪委点名高端酒及双节调整后快速回升企稳，反映了茅台酒终端需求的旺盛，未来供需紧平衡状态预计持续。五粮液：

上周批价上升至980元左右，渠道仍以控量挺价为主，库存良性，渠道库存良性。11月12日，五粮液经典之夜·新品发布活动在广州举行，亮相的“经典五粮液”在产品外观风格上，延续了上世纪60年代“鼓型瓶”风格。我们看好其新品放量对均价及品牌力的拉升。泸州老窖：上周批价在850-860元左右，批价处于高位，渠道库存良性。古井贡酒：非公开发行股票的发行对象不超过35名（含35名）的特定投资者，拟融资不超过50亿元，将全部投入到公司酿酒生产智能化技术改造项目，实施完毕后将形成年产6.66万吨原酒、28.40万吨基酒储存、13.00万吨成品灌装能力的现代化智能园区。若按成品酒对外销售测算，可实现年均销售收入148.06亿元，年均净利润28.93亿元，全部投资内部收益率为（税后）22.81%，项目动态投资回收期（税后，含建设期5年）为8.54年。

调味品：海天推出即简裸酱油。双十一当日，调味行业巨头海天上市了高端新品即简裸酱油。新品规格为460ml/瓶，售价为39.9元，主打即简配方，配料中仅有水、非转基因黄豆、小麦、食用盐、白砂糖5种原料，配料成分天然，更有助于健康。

风险因素：1.政策风险2.食品安全风险3.疫情风险4.原材料价格风险5.经济增速不及预期风险。