化工行业周观点：MDI市场高位回调，碳酸二甲酯价格宽幅上涨

MDI：上周，国内MDI市场弱势运行，价格开始高位小幅回调。据百川统计数据显示，11月13日，国内纯MDI报价为29000元/吨，7日环比下跌7.94%；聚合MDI报价21500元/吨，7日环比下跌6.34%。我们认为，MDI市场弱势整理主要系MDI价格自5月以来已累计上85%，导致下游企业对MDI高价抵触情绪明显，场内询盘度一般、成交情况冷清。在多日订单寥寥后，部分贸易商承压，出现低价抛售库存行为，场内价格因而略有下行。而供货方暂时没有利好消息流出，行业内对后市看法略显悲观。预计短期国内MDI市场将维持弱势运行，建议关注相关龙头企业动态及行业后续成交情况。

碳酸二甲酯：上周，国内碳酸二甲酯市场价格上调明显，11月13日，国内工业级碳酸二甲酯均价10600元/吨，7日环比上涨16.36%，市场主流成交价格区间在10500-11000元/吨之间。碳酸二甲酯价格再度上行主要在于成本面和需求面的双向支撑。成本面来看，上周碳酸二甲酯原材料环氧丙烷价格上调，有力支撑了碳酸二甲酯的价格上行。另外从需求端来看，近期下游电解液溶剂需求上升，且出口订单量增加，供货方库存无压排单销售，部分企业存在惜售情绪。预计短期内国内碳酸二甲酯市场将高位整理，建议关注相关龙头企业。

投资建议：我们建议关注2条主线：1.随着国内疫情缓解逐步复工的传统周期大白马；2.具有政策支撑的国产替代相关的新材料板块，如碳纤维、涉及5G、半导体产业链的相关新材料。

风险因素：国内多地疫情二次抬头、MDI市场下游采购情绪持续低落、碳酸二甲酯上游原料价格持续波动。