通信行业周报：云视频服务行业有望快速发展，垂直应用场景空间广阔

本周核心观点： 今年受疫情的影响，远程教育、视频会议、远程医疗等 需求激增，云视频行业进入了公众的视线。互联网巨头的免费策略教育 了用户，让更多人感受到了云视频作为一种新型信息沟通渠道在降低运 营成本、提高协同效率等方面的价值。疫情过后，虽然很多需求正在消 失，但与此同时，新的商业模式和用户习惯也逐渐养成，并且云视频供 应商也将积极使疫情因素产生的客户增加粘性。 尤其在 5G 时代，超高清视频、在线办公是增强型移动宽带（eMBB） 特性之下的典型应用场景，并且得益于 5G 高并发和低延时的特性，超 高清可互动式视频有望在远程会议、远程培训、在线教育等传统市场逐 渐普及。与此同时， 5G 等新基建的赋能将触发医疗、金融等更多垂直 行业的远程视频交互应用场景。

综合来看，云视频是数字时代的必然趋势之一，随着传统用户逐步向线 上转化以及“5G+行业” 带来新应用场景之下的增量用户，我们预计国 内云视频市场在未来三年中将迎来较快增长。根据 IDC 发布的《中国视 频云市场跟踪（2019下半年）》报告显示， 2019年中国视频云市场规 模达到 46.2亿美元，同比增长 46.3%。其中，视频云解决方案市场增 速高于云基础设施市场，增速分别达到 53.9%和 45.0%。根据 IDC 预测， 到 2024年，中国视频云市场规模将超过 220亿美元。 在云视频解决方案市场快速发展的同时，垂直行业解决方案市场集中度 仍较低。 对于垂直行业云视频服务，一些重要的发展趋势为：高清化及 互动化带来对编解码算法及 CDN 技术的持续优化需求，深耕行业需求 特色发掘增值服务，人工智能与云视频服务的结合，信息安全可靠等。 建议关注云视频赛道的中长期发展，契合行业发展趋势、研发及渠道能 力突出、深耕垂直行业的优质厂商有望获得更大的成长空间。

上周市场回顾： 上周，沪深 300下跌 1.28%，上证综指下跌 1.69%，深 证成指下跌 2.91%，创业板指下跌 4.47% ，中小板指下跌 2.59%，通信 行业下跌 2.65%。 通信行业 17个子版块 1个上涨。表现居前的五名分 别为：网络工程建设、网络优化运维、电信运营、射频器件、量子通信。

行业要闻： 美法院驳回美国政府下架微信的要求； 5G 建设稳步推进， 已开通 69万基站； 华为囤积了可维持到 2021年的 5G 基站芯片； 华 为前三季度实现销售收入 6713亿元 同比增长 9.9%； 美商务部再禁 6项新兴技术； 工信部：将加快制定“十四五”新基建规划 统筹推动 5G 创新发展； 工信部：正在编制新阶段工业互联网创新发展行动计划

风险提示： 疫情扩散超出预期风险；贸易战升级演化风险；政策落地不 及预期风险；产业及技术发展不及预期风险；并购结果不及预期风险； 行业竞争风险；预留合适的安全边际。