盈利预测、估值与评级
20Q3公司出口收入同比增长40%，内销收入同比增长75%，即使汇率升值的负面影响较大，但盈利能力依然继续提升，表现依然亮眼。展望20Q4，出口订单依然饱满，品牌业务值得更多期待。上调20-22年EPS预测为1.49/1.81/2.16元（原预测为1.27/1.56/1.83元），对应PE为32/26/22倍，依托全球顶级的小家电ODM平台多年沉淀的研发和制造能力，并借助新渠道和新营销的杠杆，新宝有望成为小家电C2M和新品牌孵化平台，维持“买入”评级。
风险提示：1、线上需求景气度快速回落；2、关联交易出口低于预期。
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