原油周报第170期：IEA维持中性需求预期，海外疫情反弹加剧市场担忧

供给端相对承压，疫情反弹，需求预期下调

本周，美国湾区恢复生产、OPEC+重申将继续遵守减产协议，但是海外疫情反弹，需求端继续承压，布伦特和WTI原油期货价格分别收于41.20美元/桶和40.96美元/桶。美元指数交投于93.71附近。

美国石油钻井机数量增加，原油库存减少381.8万桶

本周，美国石油活跃钻井数增加12座至205座，油气钻机总数增加13座至282座。美国原油库存量4.891亿桶，比前一周减少381.8万桶；美国汽油库存总量2.251亿桶，比前一周减少162.6万桶；馏分油库存量为1.646亿桶，比前一周减少724.5万桶。

9月OPEC产量下降，较上月减少4.7万桶/日至2410.6万桶/日

9月OPEC产量下降，沙特产量为895.7万桶/日，较上月增加3.5万桶/日；伊朗产量为196.4万桶/日，较上月增加2.2万桶/日；委内瑞拉产量为38.3万桶/日，较上月增加3.2万桶/日；利比亚产量为15.6万桶/日，较上月增加5.2万桶/日。

本周，乙烯、丁二烯价格上升，丙烯价格持平，石脑油价格下降。石脑油价差上升，MTO价差、PDH价差下降。

IEA维持原油需求中性预期，关注海外疫情及美国美国大选动态

本周受美国湾区恢复生产、OPEC+重申继续遵守减产协议等因素影响，国际油价波动不大。供应端方面，虽然9月份美国湾区产量从8月份飓风侵袭中反弹，但有阿联酋的补偿性减产及巴西、加拿大和北海的油田修检予以对冲，因此9月份全球原油产量在OPEC+高度执行减产的驱动下环比减少，IEA月报数据显示，9月份全球原油产量达9110万桶/日，较前值减少60万桶/日。另一方面，9月份OPEC产量尽管下降，但有一点值得注意，利比亚复产构成了9月份OPEC生产的主要增量，由于利比亚不受减产协议框架的约束，后续利比亚可以将产量调节至任一合意水平。据IEA预测，若利比亚油田生产持续复苏，4季度全球原油产量将达到9200万桶/日左右。需求端方面，疫情重燃加深了经济复苏及原油需求复苏的不确定性。具体来看，此次IEA月报对于2020年原油需求的预期相对中性，较上月持平，维持在9170万桶/日，对于明年的预期维持乐观。结合IEA关于需求、供给端的预测，我们预计四季度原油整体库存将减少约400万桶/天。此外，美国总统大选在即，海外疫情反弹，均增加了原油市场需求的不确定性，后续值得重点关注。

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