家用电器行业周观点报告：冰箱涨价改善盈利空间，空调龙头加速海外布局_股票频道

家用空调出口降价走量，出口区域分化。今年1-7月家用空调累计出口量同比+2.9%，同期出口销售额-2.8%。由于国外品牌生产增加，部分国家进口关税调高，出口价格有所降低。从区域上来看，除北美洲和非洲外，其他洲都有不同程度的增长。

十一彩电需求不振，彩电竞争依然激烈。十一促销期三周(9.21-10.11)，国内彩电全渠道销量为268.4万台，同比-8.3%，零售额90.4亿元，降幅收窄至0.6%。市场进入存量阶段，娱乐设备多样化增加彩电可替代性，面板价格推升多品牌彩电价格上涨致使彩电需求下降。尽管成本上涨对彩电价格有一定支撑，从行业格局来看，新进的电视品牌让竞争更加激烈，行业价格战或将继续。

更新扩容需求较为刚性，冰箱涨价改善盈利空间。20Q3，包括白料、黑料在内的冰箱原材料价格均出现大幅上涨。在冰箱更新换代以及容量提升的逻辑下，因为原料价格上涨导致的终端价格上升并不会削减客户的刚性需求，今年冰箱已经进入涨价通道，国庆期间，冰箱整体均价也同比增长了419元。