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光伏板块周报:能源革命大幕拉起,光伏估值重构进行时

来源:国元证券 作者:彭聪 2020-10-11 00:00:00
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光伏平价时代到来,迈向成长行业,长期空间巨大目前国内青海平价项目最低上网电价可达3.25美分/kWh,2020年8月5日国家能源局发布2020年平价光伏、风电项目名单,总规模共计44.45GW,其中光伏33.05GW;海外频繁出现低于2美分/kWh 的电价,国内外发电价基本验证全球光伏平价时代到来,光伏行业周期性弱化,将迈向强成长行业。

伴随发电成本不断下降,光伏发电渗透率将持续提升,未来成为主流发电路线,长期空间巨大。2019年全球光伏发电占比3%左右,根据BNEF,2050年世界能源结构中将有62%来自可再生能源,其中48%是风能和太阳能;2050年电力需求预计将增长62%,年复合增速为1.6%,预计光伏装机增长约20倍,累计装机达到8440GW,年复合增速预计在9%左右。

政策面,碳减排成为全球共识,行业中长期成长性确定中欧高度重视碳减排,支持清洁能源的美国总统候选人拜登胜选预期上升,碳减排成为全球共识。1)中国, “十四五”可再生能源规划上调非化石能源比例,预计 2030年达到 20%;二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和;2)欧洲,欧洲议会10月6日以352票对326票、18票弃权,通过提高欧盟2030年的气候目标,将2030年温室气体排放量(相比1990年)从目前40%的减排目标提高到60%;3)美国,总统候选人拜登呼吁在四年内在清洁能源方面投入2万亿美元。

Q4迎来最强旺季,板块处于高景气国内竞价项目迎来抢装,国内Q4装机量预计达到20GW 左右;叠加海外需求,全球Q4装机预计达到40GW 左右,Q4有望迎来最强旺季。光伏玻璃价格一路上涨,根据PVInfoLink,10月7日3.2mm 光伏玻璃最高价达到40元/平米,均价达到37元/平米,周涨幅5.7%。

不断上涨的玻璃价格,显现产能供不应求,行业处于高景气。

投资建议光伏平价时代到来,短期处于景气,中期成长确定,长期空间巨大,而且光伏是我国在全球最具竞争力的产业,价值理应重估。建议关注光伏各产业链龙头企业:阳光电源、隆基股份、福莱特等。





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