国元证券：预告三季报净利润超50%增长，55亿配股发行

配股价打对折，配股后PB1.37倍配股方案：本次配股以股权登记日2020年10月13日（R 日）深交所收市后公司总股本约33.65亿股，按每10股配售3股的比例向全体股东配售，可配售股份总数约10.096亿股，配股价格为5.44元/股，配股代码“080728”。国元证券最新收盘价对应市值363亿元，2020年中报净资产250亿元，最新市净率1.45倍，配股后约1.37倍，在板块整体2.20倍PB 当中处在较低水平。配股价近似为最新收盘价（10.79元）50.42%，建议持有人关注配股主要日期并提前决定是否参与，避免误操作的损失。

节前借势上涨，资金属性或引发短期调整国元证券的股价表现在节前十分亮眼：受业内并购整合预期影响，公司股价于9月18-23日快速上涨29.59%，月末虽有回调但仍有10.41%的9月月度涨幅。此次配股发行将于10月14-21日停牌6个交易日，10月22日公告发行结果。前期获利的资金或有一部分因周转需求、停牌时间不计划参与配股，可能是节后第一个交易日快速下跌的原因。

三季报预喜，单季净利润增速62%-88%国元证券发布2020年前三季度业绩预告：2020Q1-3归母净利润10.50-11.20亿元，同比增长50.06%-60.06%。2020Q3归母净利润4.32-5.02亿元，同比增长61.86%-88.07%。

投资建议在资本市场战略定位提升的背景下，证券行业中长期发展值得期待。公司作为安徽属地券商，有望依托“长江经济带”、“中部崛起”等战略，积极参与中科大及合肥产业园区对高科技产业的孵化，投行项目机会可期。公司配股后估值进一步下降，补充资本金积极布局重资产业务提升盈利能力，建议中长期投资者关注。