申万电气设备76937上涨6.15%涨幅强于大盘。光伏涨9.23%，发电设备涨7.21%，工控自动化涨5.91%，锂电池涨5.49%，风电涨5.36%，新能源汽车涨5.26%，核电涨3.29%，发电及电网涨1.01%。涨幅前五为容百科技、当升科技、恒顺众昇、蓝海华腾、金通灵；跌幅前五为应流股份、新宏泰、安科瑞、。
ST天马、威胜信息。
行业层面：电动车：国务院常务会议上，《新能源汽车产业发展规划》获通过；9月国内电动车产量14.1万辆，同环比85%/34%；欧洲9月电动车注册量突破14万辆，同比+165%，环比+58%；特斯拉Model3标准续航升级版降至24.99万；特斯拉汽车20Q3交付13.9万辆，同环比44%/54%；特斯拉上海工厂已完成生产线更新，可能在Q4创造新生产纪录；特斯拉将在未来几周内发布“零干预”全自动驾驶软件；比亚迪9月电动车销量19881辆，汉交付5621辆；理想ONE9月交付3504辆，环比+29.3%；蔚来9月交付4708台创历史新高，同比+133.2%；小鹏九月交付量3478台，同比+145%；丰田、松下合资企业将新增电池生产线；2020年华为汽车BU投入将超5亿美元。新能源：国家能源集团计划未来5年新增25-30GW装机；国网公布了第四批补贴项目清单，包含1471个分布式光伏项目，总规模为2.96GW，今年目前超28GW项目进入补贴清单；云南省今年将推进3GW新增光伏项目，预期2021年落地；四川省十四五新增规模20GW左右，第一批0.8GW，预期明年并网；河北省十四五新增规模将超22GW，预期有12.94GW项目在今、明两年落地；广东省十四五风电、光伏、生物质新增规模将超29GW，仅第二批平价上网光伏项目规模就高达10.89GW；海外新能源公司NextEra市值超过石油巨头埃森克美孚；南非新增11.8GW装机，6.8GW来源可再生能源；阿特斯太阳能MSS业务子公司融资17.8亿元。工控&&电网：9月制造业PMI51.5，环比提升0.5个点，维持在景气区间；国家电网：预计“十四五”期间电网及相关产业投资将超6万亿。
公司层面：宁德时代：股东权益变动暨股份减持计划时间届满，减持2658.54万股，占总股本1.14%。思源电气：2020年前三季度业绩预告，归母净利润为7-9亿元，同比增长70.60-119.34%。天奈科技：2020年限制性股票激励计划授予150万股，授予价格为16元/股，占总股本0.65%,股权激励考察年度为20-22年，20年首次授予部分要求收入同比+10%、海外品牌客户收入同比+20%，第三代产品收入+20%，预留授予部分要求分别为+20%/+40%/40%。
八方股份：第一期限制性股票激励计划，34.92万股，占总股本0.29%，考核年度为21-23年，第一年考核目标要求收入同比+35%，净利润同比+30%。通威股份：竞价出售下属成都通威实业公司98%股份和100%债权，总金额19.36亿。亚玛顿：2020年度前三季度业绩预告，归母净利润7100-7600万，同比增长3995.76-4284.19%。天齐锂业：控股股东减持计划时间过半，合计减持4430万股，占总股份3%。天赐材料：1）控股股东徐金富先生减持756.3万股，占总股本1.38%。2）万向一二三减持464.55万股，占总股本0.85%。赣锋锂业：1）惠州赣锋拟投资30亿元建设高端聚合物锂电池研发及生产基地建设项目。信捷电气：股东邹俊高平拟通过竞价分别减持140.56万股、2.8万股，占总股本4.82%、0.02%。
投资策略：99月国内电动车产量114.1万辆，同环比高增85%/34%，爆款新车型如期上量，年底冲量全年预计120万以上，下半年增长440%++，99月开始全面满产满销，010月中游排产继续环比10%+，六氟涨价到近99万//吨，3Q3三重拐点明确；；欧盟拟将02030年减排目标提高为60%%，进一步超预期，99月主流国家注册114.1万辆，同比+165/58%，大超预期,,今年预计超110万，同增100%，明年上修到180--0200万辆，同增60--80%，特斯拉Q3近14万交付全年50万，全球电动化大趋势明确，明年国内和海外均高增，强烈推荐特斯拉和欧洲供应链等全球龙头。
十四五光伏年均装机有望从60GW++上调到75GW+，中国02030年前碳排放达峰值，02060年碳中和，到欧盟碳排放目标进一步提升到60%，中欧两国在绿色发展上意见一致，将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程，短期各环节价格趋稳，Q4旺季，今年国内装机估计40-45GW，同增30-50%，明年55-60GW，海外光伏需求欧美一直不错，全球1120--11W30GW左右，同增1100%%左右，明年确定性大年，全球160--180GW，同增35%+，3Q3业绩预计继续高增，强烈看好光伏龙头。工控今年Q1同降12.4%，先进制造同增15%+，Q2增长6.4%，先进制造同增25%+，龙头订单今年一直很好，77月开始行业普遍很好，强烈看好工控龙头。电网投资总体持平，结构性倾斜，电网设备龙头向好。风电20年继续抢装，估计30GW+（20%+），海上风电持续增长。
重点推荐标的：隆基股份（单晶硅片和组件全球龙头、业绩持续超预期）、宁德时代（动力电池全球龙头、优质客户和领先技术）、汇川技术（通用自动化上半年大超预期、动力总成全面突破大幅减亏）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、硅料大幅涨价）、阳光电源（逆变器龙头增长超预期、储能业务前瞻布局）、璞泰来（负极全球龙头、LG等海外占比高、隔膜和设备加强布局）、福斯特（EVA和POE膜绝对龙头供不应求、感光干膜等新材料上量）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、业绩超预期高增长）、晶澳科技（组件一线龙头、上半年业绩超预期）、当升科技（正极龙头、海外占比高、员工持股计划托底）、新宙邦(六氟和电解液涨价、氟化工也超预期、业绩高增)、宏发股份（新能源汽车继电器全球龙头、传统继电器超预期复苏）、科达利（结构件全球绝对龙头、客户锁定宁德和Tesla等）、恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、LG等海外客户放量）、爱旭股份（专注高效电池的龙头、单瓦利润恢复超预期）、国电南瑞（二次设备龙头、电力物联网受益）。建议关注：中信博、固德威、天赐材料、比亚迪、福莱特、三花智控、亿纬锂能、欣旺达、嘉元科技、天奈科技、良信电器、思源电气、正泰电器、赣锋锂业、华友钴业、麦格米特、天齐锂业、星源材质、国轩高科、八方股份、林洋能源、金风科技、中国宝安、东方日升、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技、国网信通、日月股份、捷佳伟创、天顺风能、杉杉股份等。
风险提示：投资增速下滑，政策不达预期
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