金融工程定期报告：金工市场情绪周报

市场普遍下跌，创业板指本周回调明显本周（2020.09.07-2020.09.11），市场以一根长阴线开启深度回调行情。所选指数中，创业板指的跌幅最大，本周累计下跌7.16%；上证指数跌幅最小，累计下跌2.83%。回撤幅度方面，以消费股、科技股等估值偏高的板块为主。

估值方面，截至本周五上证指数最新滚动市盈率水平为15.57倍，位于全区间（2015.02.12-2020.09.11）67.1%的分位点上。

本周，市场各行业指数普遍下跌。28个行业平均下跌4.11%。分行业来看，农林牧渔、通信、国防军工等行业本周大幅领跌，分别录得10.08%、8.19%、7.38%的负收益，银行、钢铁等板块跌幅相对较轻。

市场情绪偏空，尾部风险担忧大幅上升本周全市场上涨家数低于下跌家数，周度均值分别为1553家和2328家，上涨家数占比由上周平均43.71%的水平继续降低至本周的38.91%。本周跌停家数为平均40家，跌停涨停比为81.15%，相比上周大幅上升约64%，市场情绪渐入冰点。

收盘价向上突破20日均线个股占比本周明显下跌后于周五小幅回升至17.64%，但相比上周仍然下降了26.63个百分点。

本周市场赚钱效应继续回落，周四开始转为负值。

资金成本小幅调升，期限利差维持低位震荡本周市场流动性水平小幅上升，Shibor3M 利率水平收为2.70%，同比上升4bp；

十年期国债收益率最新值为3.11%，同比上涨1bp。

期限利差（国债10Y-1Y）小幅上升，最新值为54bp，相比上周上升约1bp；信用利差（企业债AA-AAA）则基本维持上周水平，最新值为65bp，同比上涨1bp。

北上资金本周小幅净流出，融资余额大幅减少本周，北向资金净流出5.83亿元，相比上周流出速度下降。从个股层面来看，北向资金本周加码东方财富，近7日累计净买入8.09亿元；中国平安则遭持续卖出，近7日累计净流出9亿元。

沪深两市融资融券余额本周（截至2020.09.10）大幅下降，融资融券余额减少201.01亿元，其中融资余额减少188.44亿元，融券余额减少12.57亿元。北向资金长期流出后有企稳迹象，杠杆资金受市场急跌影响仓惶出逃。

风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。