电子行业周报：手机市场持续回暖，面板产业势不可挡

行情回顾本周电子板块涨1.14%。从细分子板块来看：消费电子加权平均涨跌幅为3.15%，跑赢沪深300指数0.49个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为-0.01%，跑输沪深300指数2.67个百分点；显示面板加权平均涨跌幅为2.70%，跑赢沪深300指数0.05个百分点；LED板块加权平均涨跌幅为2.07%，跑输沪深300指数0.58个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为0.91%，跑输沪深300指数1.75个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为4.66%，跑赢沪深300指数2个百分点。

手机市场逐渐回暖，助力供应链复苏新型冠状病毒爆发对全球手机市场形成很大冲击，随着全球疫情好转，智能手机市场第二季度开始逐渐回暖。根据IDC发布的中国国内手机市场研究，华为二季度手机出货量依旧不减势头稳站第一，vivo、OPPO、小米分列第二名、第三名、第四名。

小米半年报显示得益于小米10系列手机冲击高端市场成功，上半年营收及净利润皆超预期。同时，小米商业生态逐渐增强，港股小米（01810.HK）本周表现强劲。

国内苹果供应链龙头企业因苹果销量增加实现了较大的营收增长，为整个产业注入信心。立讯精密、歌尔股份、水晶光电、蓝思科技等苹果产业链核心企业值得关注。

面板价格上涨势头强劲，推动行业营收持续增长面板价格在去年三季度进入了上涨周期。受疫情影响，今年第二季度的价格较第一季度略有降低，近期中大尺寸面板的需求增加，其价格再次进入上涨周期。根据本次涨价的速度趋势与先前趋势对比，我们认为此次价格的上涨周期因行业需求的持续增长将持续一至两年，涨幅也将超过上一轮。

与此同时，我们预测今年面板龙头企业华星光电和京东方会进一步进行兼并收购，大尺寸面板产能进一步集中，使得业内盈利稳定性提升。

推荐关注立讯精密、歌尔股份、水晶光电、蓝思科技、TCL科技、京东方A风险提示1）海外疫情进一步扩散，企业商务活动受到限制，订单需求不及预期；2）半导体、新基建领域投资力度不及预期；3）中美贸易摩擦对商业活动影响超预期。