本周房地产行业板块整体点评:本周沪深300环比下跌1.53%;房地产板块整体下跌1.17%,涨幅在28个行业中排倒数第十。(其中房地产开发Ⅱ、园区开发Ⅱ子版块分别变动-1.20%、-0.82%)个股方面(申万),本周涨幅前五的个股有万通地产(19.72%)、世联行(13.33%)、南京高科(8.40%)、大名城B(7.34%)、*ST 友谊(6.30%); 跌幅居前五的为西藏城投(-12.86%) 、深物业A(-12.48%)、招商积余(-10.79%)、浦东金桥(-10.07%)、深物业B(-9.57%)。
行业重要新闻:1)杭州发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》,对土地市场、住房贷款、税收政策、限购政策、无房家庭认定等方面内容作了进一步明确规定;2)东莞:颁布“725”限购、限转细则;3)合肥发布《合肥市住房公积金资金流动性风险预警管理办法(试行)》,实施三级预警政策。
上市公司重大公告:1)万科A、新城控股等公司发布8月公司经营业绩;2)世茂股份、阳光城等成功发行公司债。
投资要点:本周杭州、东莞再次出台新政,通过限购限售等方式阻止房地产市场过热,目前房企金九来袭,预计房企推盘力度将进一步加大,同时热点城市的政策监管也将不断加码。需求端在近几月的高位后预计将趋于理性,目前来看整体市场去化存在一定的压力,整体房地产热度可能将有所下行。在这种大环境下,我们建议关注收入相对稳定,业绩增速稳定,具备品牌优势,抗风险力较强,融资管控占优的龙头企业:万科A,招商蛇口。另外,受益于竣工回升周期及存量市场,物管行业发展能力不容小觑,建议关注:招商积余。
风险因素:1、市场超预期下行2、融资渠道趋紧,房企偿债压力增高3、政府政策调控升级。