交通运输行业周报：7月我国客运恢复六成，三大航上半年均亏损

行业：本周（20200824-20200828），沪深300上涨2.66%，创业板上涨4.71%，交通运输行业上涨2.54%，中信一级30个行业中排名第6位，9个子行业（中信三级）中3个板块实现正收益，6个板块收跌，其中，快递板块以15.00%的涨幅领涨，公交板块以3.87%的跌幅领跌。

个股：交通运输行业（中信）本周43只个股实现正收益，76只个股收跌。其中，嘉诚国际以24.80%的涨幅领涨，盐田港以16.12%的跌幅领跌。

估值：截至2020年8月28日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为37.43，沪深300的PE(TTM)为14.65，较上周有所上升。

行业要闻

国际航协：预计未来12个月行业盈利前景仍疲软；

顺丰控股：上半年营收和扣除非经常性损益的净利润均增逾四成；

91个航班从首都机场转至大兴机场；

交通运输部：7月我国货运量保持增长，客运恢复至六成。

关键指标跟踪（详细内容见正文）重要上市公司公告（详细内容见正文）

投资建议

短期建议重点关注业务增长可期的快递板块。一方面，电商件为快递业务提供主要增量，网购持续高增长，叠加疫情催生购物需求由线下向线上转移，有望进一步提升电商件的增量空间，同时，我国快递行业具有明显的区域性特征，市场下沉叠加渠道下沉，有望进一步加速快递需求释放，进而带动快递行业维持高景气度；另一方面，行业竞争加剧，价格战愈演愈烈，市场份额持续向头部企业集中。建议关注具有成本优势和网点管控能力较强的韵达股份和业务量持续增长的快递龙头顺丰控股。

风险提示：

宏观经济不及预期；行业政策大幅调整；疫情蔓延超预期；汇率大幅波动。

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